假设你是A公司的财务分析人员,目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作。各方案的投资期都是一年,对应于三种不同经济状态的估计收益如下表所示: 要求: (1)求出各方案期望收益率、标准差及变化系数。 (2)方案A是无风险投资吗

admin2009-01-11  54

问题 假设你是A公司的财务分析人员,目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作。各方案的投资期都是一年,对应于三种不同经济状态的估计收益如下表所示:
   
   要求:
   (1)求出各方案期望收益率、标准差及变化系数。
   (2)方案A是无风险投资吗?为什么?
   (3)公司财务总监要求你估计四项待选方案各自的总风险,确定是否可能淘汰其中某一方案。你将如何回答?

选项

答案 (1)各方案的期望收益率,标准差及标准离差率归纳整理如下: [*] (2)方案A在名义上是无风险投资。因为它的收益率确定,无论经济状态如何,方案A的收益率都是10%。然而,方案A并非绝对无风险。假设下一年度的通货膨胀率预计可达7%,则该项投资的实际收益率可能为3%,一年后,若通货膨胀率实际高达 9%,那么实际收益率就只有1%,所以方案A只是名义上无风险,而在实际意义上还是有风险的。 (3)不难看出,方案A的风险最小,若以标准差系数为准绳,则方案C的风险最大,方案B和方案M居中,显而易见

解析
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