某公司上年每股股利1元,股利增长率为2%,预计本年的每股收益为5.10元。该公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为25%,市场组合收益率的标准差为40%,目前无风险利率为4%,股票市场平均风险收益率为6%,则该公司股票的现行价值为( )元。

admin2020-05-01  32

问题 某公司上年每股股利1元,股利增长率为2%,预计本年的每股收益为5.10元。该公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为25%,市场组合收益率的标准差为40%,目前无风险利率为4%,股票市场平均风险收益率为6%,则该公司股票的现行价值为(    )元。

选项 A、8.97
B、19.90
C、8.79
D、19.51

答案A

解析 股利支付率=1×(1+2%)/5.10×100%=20%,股票的贝塔系数=25%/ (40%×40%)=1.5625,股权资本成本=4%+1.5625×6%=13.375%,预测的P/E=20%/ (13.375%-2%)=1.7582,股票的现行价值(P0)=5.10×1.7582=8.97(元)。
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