某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股。上年的每股股利为3元,每股净利润为5元,每股净资产为20元,股票当前的每股市价为50元,则股票的资本成本为( )。

admin2016-06-17  32

问题 某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股。上年的每股股利为3元,每股净利润为5元,每股净资产为20元,股票当前的每股市价为50元,则股票的资本成本为(    )。

选项 A、11.11%
B、16.25%
C、17.78%
D、18.43%

答案C

解析 利润留存率=1-3/5=40%;权益净利率=5/20=25%
股利的增长率=可持续增长率=利润留存率×权益净利率/(1-利润留存率×权益净利率)=40%×25%/(1-40%×25%)=11.11%
股票的资本成本=3×(1+11.11%)/50+11.11%=17.78%。
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