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A公司拟于2019年1月1日购买某公司的债券作为长期投资,要求的报价必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择,其中甲、乙、丙三家于2017年1月1日发行5年期、面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为10%,6月末和12月末支付利息,到期还本
A公司拟于2019年1月1日购买某公司的债券作为长期投资,要求的报价必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择,其中甲、乙、丙三家于2017年1月1日发行5年期、面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为10%,6月末和12月末支付利息,到期还本
admin
2022-11-09
31
问题
A公司拟于2019年1月1日购买某公司的债券作为长期投资,要求的报价必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择,其中甲、乙、丙三家于2017年1月1日发行5年期、面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为10%,6月末和12月末支付利息,到期还本,目前市场价格为934元。乙公司债券的票面利率为10%,单利计息,到期一次还本付息,单利折现,目前市场价格为1170元。丙公司债券的票面利率为零,目前市场价格为730元,到期按面值还本。
已知:(P/A,6%,6)=4.9173,(P/F,6%,6)=0.7050,(P/F,12%,3)=0.7118,(P/A,7%,6)=4.7665,(P/F,7%,6):0.6663,(P/A,6%,3)=2.6730,(P/F,6%,3)=0.8396
要求:
计算甲公司债券在2020年3月末的价值。
选项
答案
甲公司债券在2020年6月末(利息支付之前)的价值 =50+50×(P/A,6%,3)+1000×(P/F,6%,3) =50+50×2.6730+1000x0.8396=1023.25(元) 甲公司债券在2020年3月末的价值=1023.25×(P/F,6%,1/2)=993.87(元) 【思路点拨】债券价值等于未来的现金流量的现值,对于甲公司债券而言,在2020年3月末这个时点,未来的现金流量包括四次利息(每次50元,时间点分别是2020年6月末、2020年12月末、2021年6月末和2021年12月末)和到期(2021年12月31日)时的本金(1000元)。本题的思路是,先计算出这四次利息和本金在2020年6月末的现值,然后进一步折现3个月计算出甲公司债券在2020年3月末的价值。进一步折现时,需要折现3个月(从2020年6月末折现到2020年3月末),由于半年支付一次利息,因此,一个折现期为6个月,3个月为半个折现期,即1/2个折现期,因此,进-步折现时,应该乘以‘‘(P/F,6%,1/2)”。计算(P/F,6%,1/2)时,先计算(1+6%)”。,然后取倒数即可。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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