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设某固定利率债券本金为100美元,剩余期限为3年,息票率为6%,每年付息一次,到期收益率为5%,请计算: (1)该债券的久期和修正久期; (2)该债券的凸性; (3)利用久期法则解释,当收益率变动1%时,债券的价格变动百分之几;
设某固定利率债券本金为100美元,剩余期限为3年,息票率为6%,每年付息一次,到期收益率为5%,请计算: (1)该债券的久期和修正久期; (2)该债券的凸性; (3)利用久期法则解释,当收益率变动1%时,债券的价格变动百分之几;
admin
2015-07-14
119
问题
设某固定利率债券本金为100美元,剩余期限为3年,息票率为6%,每年付息一次,到期收益率为5%,请计算:
(1)该债券的久期和修正久期;
(2)该债券的凸性;
(3)利用久期法则解释,当收益率变动1%时,债券的价格变动百分之几;
(4)利用凸性法则解释,当收益率变动1%时,债券的价格变动百分之几。
选项
答案
久期: [*] 代人数据计算债券价格:P=100,c
1
=c
2
=6,c
3
=106,y=0.06,T=3。 经计算得:D=2.8 修正久期:D
*
=[*],所以D
*
[*]=2.6 凸性:即将债券价格公式对期望收益率泰勒展开取前两项 [*] 所以根据久期法则债券收益率每下降1%,债券价格变化为 -D
*
×△y=(-2.67)×(-0.01)=0.026 7 根据久期一凸性法则,债券收益率每下降1%,债券价格变化为 -D
*
×△y+[*]C(△y)
2
=0.027 2
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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