2. 考研
  3. 公司原有资本7000万元，其中债券资本2000万元，年利率8％，股东权益合计5000万元(其中股本为1000万元，每股面值1元)。由于扩大业务规模，需追加筹资2000万元，筹资方式有两种：一是发行普通股，每股发行价格10元；二是筹借长期借款，年利率10％。

公司原有资本7000万元，其中债券资本2000万元，年利率8％，股东权益合计5000万元(其中股本为1000万元，每股面值1元)。由于扩大业务规模，需追加筹资2000万元，筹资方式有两种：一是发行普通股，每股发行价格10元；二是筹借长期借款，年利率10％。

admin2015-08-03  28
问题 公司原有资本7000万元，其中债券资本2000万元，年利率8％，股东权益合计5000万元(其中股本为1000万元，每股面值1元)。由于扩大业务规模，需追加筹资2000万元，筹资方式有两种：一是发行普通股，每股发行价格10元；二是筹借长期借款，年利率10％。假定股票与借款的筹资费用均可忽略不计，公司所得税税率为25％。
要求：
计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润和每股收益；
选项
答案当两种筹资方案每股收益无差别时，EPS1=EPS2。 I1=2000×8％=160(万元) ，I2=2000×8％+10％×2000=360(万元) [*] 解得EBIT=1360(万元)，此时EPS1=EPS2=0．75(元)
解析
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