甲公司有关资料如下: (1)甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中,2016年为实际值,2017年至2019年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。 (2)甲公司2017年和2018年为高速成长时期,年增长率在6%~7%之间;2019年销售

admin2017-10-18  31

问题 甲公司有关资料如下:
(1)甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中,2016年为实际值,2017年至2019年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。

(2)甲公司2017年和2018年为高速成长时期,年增长率在6%~7%之间;2019年销售市场将发生变化,甲公司调整经营政策和财务政策,销售增长率下降为5%;2020年进入均衡增长期,其增长率为5%(假设可以无限期持续)。
(3)甲公司的加权平均资本成本为10%,甲公司的所得税税率为25%。
要求:
假设债务的账面成本与市场价值相同,根据加权平均资本成本和实体现金流量评估2016年年末甲公司的企业实体价值和股权价值(均指持续经营价值,下同),结果填入给定的“甲公司企业估值计算表”中。必须填列“预测期期末价值的现值”、“公司实体价值”、“净债务价值”和“股权价值”等项目。

选项

答案[*] 预测期期末价值的现值 =[*]×0.7513=1879.55(万元) 净债务价值=2016年净债务的账面价值=2016年短期借款+2016年长期借款=118.20+50=168.20(万元)。

解析
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