在市场上处于无套利均衡条件下，股票I的期望收益率为19％，口值为1．7；股票Ⅱ的期望收益率为14％，β值为1．2。假设CAPM理论成立，则市场组合的期望收益率为多少?无风险收益率为多少?

admin2014-01-21 125

问题在市场上处于无套利均衡条件下，股票I的期望收益率为19％，口值为1．7；股票Ⅱ的期望收益率为14％，β值为1．2。假设CAPM理论成立，则市场组合的期望收益率为多少?无风险收益率为多少?

选项

答案根据CAPM模型，股票的收益率决定公式为； R=R_f+(R_M－R_f)×β 其中，R_f为无风险利率，R_M为市场组合的期望收益率，据题意知： 19％=R_f+(R_M－R_f)×1．7，14％=R_f+(R_M－R_f)×1．2 联立两式，解得，R_f=2％，R_M=12％所以，市场组合的期望收益率为12％，无风险收益率为2％。

解析

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在市场上处于无套利均衡条件下，股票I的期望收益率为19％，口值为1．7；股票Ⅱ的期望收益率为14％，β值为1．2。假设CAPM理论成立，则市场组合的期望收益率为多少?无风险收益率为多少?

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