解释经营风险和财务风险的概念，假如A企业的财务风险大于B企业，是否A企业的权益资本成本将更高?(对外经济贸易大学2014年真题)

admin2018-11-28 48

问题解释经营风险和财务风险的概念，假如A企业的财务风险大于B企业，是否A企业的权益资本成本将更高?(对外经济贸易大学2014年真题)

选项

答案经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化，从而产生使投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。经营风险可用经营杠杆衡量，经营杠杆指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。用公式表示则为[*] 财务风险可用财务杠杆衡量，财务杠杆指由于固定财务费用的存在而导致普通每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。用公式表示则为[*] 总杠杆DTL=DOL×DFL，用于衡量公司总体风险。公司权益成本由公司总体风险而非财务风险决定，因此，若A企业的财务风险大于B企业，其总风险未必大于B企业，公司权益成本也未必大于B企业。

解析

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