2. 考研
  3. 两个投资顾问比较业绩。一个平均收益率为19％，而另一个为16％，但是前者的贝塔值为1．5，后者的贝塔值为1。 (1)你能判断哪个投资顾问更善于预测个股吗(不考虑市场的总体趋势)? (2)如果国库券利率为6％，这一期间市场收益率为14％，哪个

两个投资顾问比较业绩。一个平均收益率为19％，而另一个为16％，但是前者的贝塔值为1．5，后者的贝塔值为1。 (1)你能判断哪个投资顾问更善于预测个股吗(不考虑市场的总体趋势)? (2)如果国库券利率为6％，这一期间市场收益率为14％，哪个

admin2018-11-12  40
问题 两个投资顾问比较业绩。一个平均收益率为19％，而另一个为16％，但是前者的贝塔值为1．5，后者的贝塔值为1。
    (1)你能判断哪个投资顾问更善于预测个股吗(不考虑市场的总体趋势)?
    (2)如果国库券利率为6％，这一期间市场收益率为14％，哪个投资顾问在选股方面更出色?
    (3)如果国库券利率为3％，这一期间市场收益率为15％，你对两个投资顾问的业绩如何评价?(湖南大学2013真题)
选项
答案(1)当无风险收益率高于10％时，第一个投资顾问更善于选股。当无风险收益率小于10％时，第二个投资顾问更善于选股。 (2)当国库券收益率为6％，即无风险收益率为6％，当贝塔值为1．5时，第一位投资顾问单位风险收益率为13％÷1．5=8．7％。 第二位投资顾问单位风险收益率为12％÷1=12％。所以第二位投资顾问更出色。 (3)当国库券收益率为3％时，显然当贝塔值为1．5时，市场要求必要收益率为3％+1．4×12％=21％，而第一位投资者只有19％，故可以认为业绩不理想，没有战胜市场。而当贝塔值为1时，市场必要收益率为15％，显然第二位投资顾问的收益率16％高于它，我们认为其业绩理想。
解析
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