2. 考研
  3. 甲公司正在考虑在生产车间新增一条传送带(公司生产将长期依赖该项目)，有以下两个备选方案： 方案1：期初成本为270000元，使用期限为3年，每年税前营运成本为45000元，按直线法折1日至账面价值为0，3年后残值为20000元。 方案2：期初成本为4500

甲公司正在考虑在生产车间新增一条传送带(公司生产将长期依赖该项目)，有以下两个备选方案： 方案1：期初成本为270000元，使用期限为3年，每年税前营运成本为45000元，按直线法折1日至账面价值为0，3年后残值为20000元。 方案2：期初成本为4500

admin2019-02-19  35
问题 甲公司正在考虑在生产车间新增一条传送带(公司生产将长期依赖该项目)，有以下两个备选方案：
方案1：期初成本为270000元，使用期限为3年，每年税前营运成本为45000元，按直线法折1日至账面价值为0，3年后残值为20000元。
方案2：期初成本为450000元，使用期限为5年，每年税前营运成本为35000元，按直线法折旧至账面价值为0，5年后残值为50000元。
假设公司所得税率为25％，折现率为10％，你的某位财务经理朋友让你帮忙评估公司的以上两个项目，请给出你的建议。
选项
答案增量现金流一般分为三部分：期初的+中间每年一样的OCF+期末的。 (1)对于方案一： ①期初的增量现金流为－270000元： ②OCF=(销售收入－成本)×(1－TC)+折旧×TC =(0－45000)×(1－25％)+90000×25％=－11250元； ③期末的现金流量残值20000×(1－25％)=15000元。 NPV=－270000+(－11250)×A10％3+[*]≈－266707元； EAC=NPV／A10％3=[*]≈－107249元 (2)对于方案二： ①期初的增量现金流为－450000元： ②OCF=(销售收入－成本)×(1－TC)+折旧×TC =(0－35000)×(1－25％)+90000×25％=－3750元； ③期末的现金流量残值50000×(1－25％)=37500元。 NPV=－450000+(－3750)×A10％5+[*]≈－440930元 EAC=NPV／A10％5=[*]≈－116319元 由于在项目寿命期内是支出现金流，所以应该选择项目一。
解析
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