该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补看涨期权，多

admin2019-06-27 38

问题该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权每份6元，看跌期权每份4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补看涨期权，多头对敲，空头对敲。
要求：
投资者预期未来股价波动较小，应该选择哪种投资组合?该组合应该如何构建?假设6个月后股票价格上升5％，该投资组合的净损益是多少?(注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格，股票价格的货币时间价值)

选项

答案①选择空头对敲组合； ②投资者的净损益=－(ST－X)+P₀+C₀=－[50×(1+5％)－50]+(4+6)=7．5(元)。

解析

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下列关于资本市场线的理解，不正确的是()。

下列关于“买权”和“卖权”理解正确的是()。

羊水栓塞是由羊水中的抗原成分引起：

A．尿红细胞形态正常B．尿红细胞形态异常C．尿沉渣多数红细胞管型D．尿沉渣白细胞管型E．尿沉渣上皮细胞管型肾小球源性血尿

图示结构的两杆面积和材料相同，在铅直向下的力F作用下，下面正确的结论是()。

人寿保险中的承保风险的特殊性主要表现在()。

根据《中华人民共和国行政处罚法》的规定，下列情况中，行为人不受行政处罚的是()。

目前我国的国家赔偿分为()。

求微分方程y"′=sinz的通解．

______是以提高软件质量为目的的技术活动。A．技术创新B．测试C．技术创造D．技术评审

若有以下程序#includeintk=7；voidf(int**s){intt=&k；s=t：printf("％d，％d，％d，"，k，*t，**s)；}main(){inti=3，

WhydoesJanewanttoleaveherpresentjob?

财务成本管理

注册会计师

下列关于资本市场线的理解，不正确的是()。

下列关于“买权”和“卖权”理解正确的是()。

羊水栓塞是由羊水中的抗原成分引起：

A．尿红细胞形态正常B．尿红细胞形态异常C．尿沉渣多数红细胞管型D．尿沉渣白细胞管型E．尿沉渣上皮细胞管型肾小球源性血尿

图示结构的两杆面积和材料相同，在铅直向下的力F作用下，下面正确的结论是()。

人寿保险中的承保风险的特殊性主要表现在()。

根据《中华人民共和国行政处罚法》的规定，下列情况中，行为人不受行政处罚的是()。

目前我国的国家赔偿分为()。

求微分方程y"′=sinz的通解．

______是以提高软件质量为目的的技术活动。A．技术创新B．测试C．技术创造D．技术评审

若有以下程序#includeintk=7；voidf(int**s){int*t=&k；*s=t：printf("％d，％d，％d，"，k，*t，**s)；}main(){inti=3，

WhydoesJanewanttoleaveherpresentjob?

若有以下程序#includeintk=7；voidf(int**s){intt=&k；s=t：printf("％d，％d，％d，"，k，*t，**s)；}main(){inti=3，