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A公司2004年6月5日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率10%,4年期。 要求: (1)假定每年6月5日付息一次,到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的持有期收益率。 (
A公司2004年6月5日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率10%,4年期。 要求: (1)假定每年6月5日付息一次,到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的持有期收益率。 (
admin
2009-04-20
39
问题
A公司2004年6月5日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率10%,4年期。
要求:
(1)假定每年6月5日付息一次,到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的持有期收益率。
(2)假定每年6月5日付息一次,到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1020元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的持有期收益率。
(3)假定到期一次还本付息,单利计息。B公司2006年6月5日按每张1180元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的持有期收益率。
(4)假定每年6月5日付息一次,到期按面值偿还。B公司2005年6月5日计划购入该债券并持有到期,要求的必要报酬率为12%,计算该债券的价格低于多少时可以购入。
(5)假定到期一次还本付息,单利计息。B公司2005年6月5日计划购入该债券并持有到期,要求的必要报酬率为12%,计算该债券的价格低于多少时可以购入。
选项
答案
(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券,所以,持有期收益率=票面利率 =10%。 (2)NPV=1000×10%×(P/A,i,2)+1000(P/F,i,2)-1020 当i=10%,NPV=1000×10%×(P/A,10%,2)+1000(P/F,10%,2)-1020=-20(元) 当i=8%,NPV=1000×10%×(P/A,8%,2)+1000(P/F,8%,2)-1020 =100×1.7833+1000×0.8573-1020=15.63(元) [*] (3)债券的持有到期收益率[*] (4)债券的价格=1000×10%x(P/A,12%,3)+1000(P/P,12%,3) =100×2.406+1000×0.712=952.6(元)。 (5)债券的价格=1000×(1+5×10%)(P/F,12%,3)=1068(元)。
解析
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