A公司刚刚收购了另一个公司,由于收购借入巨额资金,使得财务杠杆很高。20×0年底发行在外的股票有1000万股,股票市价20元,账面总资产10000万元。20×0年销售额12300万元,税前经营净利润2597万元,资本支出507.9万元,折旧250万元,年初

admin2016-06-16  14

问题 A公司刚刚收购了另一个公司,由于收购借入巨额资金,使得财务杠杆很高。20×0年底发行在外的股票有1000万股,股票市价20元,账面总资产10000万元。20×0年销售额12300万元,税前经营净利润2597万元,资本支出507.9万元,折旧250万元,年初经营营运资本为200万元,年末经营营运资本220万元。目前公司净债务价值为3000万元,公司目前加权平均资本成本为12%;公司平均所得税税率25%。
要求:
计算20×0年企业的税后经营净利润、净经营资产净投资和实体现金流量。

选项

答案税后经营净利润:税前经营利润×(1-所得税税率)=2597×(1-25%)=1947.75(万元) 净经营资产净投资=资本支出+经营营运资本增加-折旧与摊销=507.9+(220-200)-250=277.9(万元) 实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资=1947.75-277.9=1669.85(万元)。

解析
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