某地区针织棉内衣2001~2004年各季销售量如表7-1所示。 某外地名牌服装企业(A公司)拟在该地区投资建一座加工自己品牌的针织棉内衣的服装厂 (B厂),主要供应该地区的市场。该项目拟租用当地的一家企业(C企业)闲置厂房,租期5年,年租金50万

admin2009-05-15  28

问题 某地区针织棉内衣2001~2004年各季销售量如表7-1所示。

    某外地名牌服装企业(A公司)拟在该地区投资建一座加工自己品牌的针织棉内衣的服装厂 (B厂),主要供应该地区的市场。该项目拟租用当地的一家企业(C企业)闲置厂房,租期5年,年租金50万元。厂房改造费用400万元,由承租方承担,当年投资改造即投人生产。生产设备利用从A公司生产基地因引进新的生产线而更新下来的旧设备,该批设备的固定资产的账面价值为 1000万元,现市场处理价500万元。设备运杂费及安装费100万元。按厂房租赁协议,5年租期满后,厂房连同生产设备一起无偿地转给C企业。
   拟建B厂企业员工中,主要的管理人员和技术人员共16人,由A公司从生产基地调派,在当地的安家费用每人5万元,另需要在当地招募一批新的员工,培训费用20万元。
   预计工厂投入生产后,每年需要300万元的流动资金,每年的销售收入1000万元,除厂房租金之外的经营成本450万元,每年的销售税金及附加为销售收入的10%。B厂适用所得税税率 20%。A公司的基准投资收益率为15%。
   【问题】
1.请说明采用季节指数水平法进行预测的适用条件。
2.根据上述数据资料,请用季节指数水平法预测2005年各季销售量。
3.计算B厂项目税前财务净现值,并进行财务评价。

选项

答案1.季节指数水平法适用于无明显的上升或下降变动趋势,主要受季节变动和不规则变动影响的时间序列,它一般需要3~5年各月(或季度)的历史数据资料。 2.(1)计算各年同季平均销售量,见表7-9。 如第一季为:(178+170+185+168)/4=175025(千件) 类似,可求得第二~四季的季节销售平均值。 [*] (2)计算所有年所有季的季平均销售量 (175.25+94+62.5+206)/4=134.4375(千件) (3)计算各季节比率ft。如 第一季为:175.25/134.4375=130.17% 类似,可求得第二~四季的季节比率,见表7-9。 (4)计算2005年的预期趋势值,取 2004年的平均值Yt-1=(1.68+106+66+208)/4=137(千件) (5)预测2005年各季销售量,如 第一季=Y-1ft=137×130.17%=178.33(千件) 类似,可求得第二~四季的预测销售量,见表7-9。 3.财务评价 (1)计算基础数据 建设投资为400+500+100+16X5+20=1100(万元) 生产期每年销售税金及附加为1000×10%=100(万元) (2)编制项目财务现金流量表如表7-10所示。 [*] (3)计算指标并评价 税前FNPV=-14000+400(P/A,15%,4)+700(P/F,15%,5)=90.02(万元)>0则该项目可行。

解析
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