首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
简述在浮动汇率制度下影响汇率的主要因素。(中国人民银行1999)
简述在浮动汇率制度下影响汇率的主要因素。(中国人民银行1999)
admin
2014-12-30
44
问题
简述在浮动汇率制度下影响汇率的主要因素。(中国人民银行1999)
选项
答案
自1973年布雷顿森林体系崩溃至今,世界主要的工业国均先后实行了浮动汇率制度。在浮动汇率制度下,一国货币不再规定金平价,不再规定对外国货币的中心汇率,不再规定现实汇率的波动幅度,货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务。在此汇率制度下,现实的汇率制度不受平价的限制,而随着外汇市场的供求状况变动自由地波动。影响汇率变动的因素主要包括两方面:一方面是各国货币所代表的实际价值量,属于长期基本因素,它对汇率的影响往往是持久性或根本性的;另一方面也是外汇供求关系,属于短期非基本因素,其中一些临时补救措施虽然也能够对汇率发挥作用,但这往往是暂时的或短期的。除了经济因素外,货币作为国家主权的一种象征,还常常受到政治和社会因素的影响。这里,我们将仅限于经济因素,选择七个最常用的变量来分析它们对汇率的影响。 (1)国际收支 国际收支,不严格地说,是指一国对外经济活动中所发生的收入和支出。当一国的国际收入大于支出时,即为国际收支顺差。在外汇市场上,国际收支顺差就表现为外汇(币)的供应大于需求,使本国货币汇率上升,外国货币汇率下降。相反,当一国的国际收入小于支出时,即为国际收支逆差,在外汇市场上就表现为外汇(币)的供应小于需求,因而本国货币汇率下降,外国货币汇率上升。 必须指出,国际收支状况是否会影响到汇率,主要要看国际收支顺(逆)差的性质。短期的、临时的、小规模的国际收支差额,可以轻易地被国际资金的流动、相对利率和通货膨胀率、政府在外汇市场上的干预和其他等等因素所抵消。不过,长期的巨额的国际收支逆差,一般必定会导致本国货币汇率的下降。 (2)通货膨胀率和相对通货膨胀率 货币对外价值的基础是对内价值。如果货币的对内价值降低,其对外价值——汇率一必然随之下降。货币的对内价值可以用通货膨胀率来表示。但是,自从纸币在全世界范围内取代金属铸币流通后,通货膨胀几乎在所有国家都发生过。因此在考察通货膨胀率对汇率的影响时,还要比较他国的通货膨胀率,即要考察相对通货膨胀率。一般来说,相对通货膨胀率持续较高的国家,表示其货币的国内价值的持续下降速度相对较快,其汇率也将随之下降。 (3)利率和相对利率 利率作为使用资金的代价或放弃使用资金的收益,也会影响到汇率水平。当利率较高时,使用本国货币资金的成本上升,使外汇市场上的本国货币供应相对减少;同时,利率较高也表示放弃使用资金的收益上升,将吸收外资内流,使外汇市场上的外币供应相对增加。这样,从两个方面结合起来考虑,利率的上升将推动本国货币汇率的上升。 但是,如前所述,我们在考察利率变动的影响时,也要注意比较。一是比较外国利率的情况,二是比较本国通货膨胀率,即考察相对利率。如果本国利率上升,但幅度不如外国利率的上升幅度,或不如国内通货膨胀率的上升,则不能导致本国货币汇率的上升。 利率对长期汇率的影响是十分有限的。与国际收支、通货膨胀、总需求等因素不同,利率在很大程度上属于政策工具的范畴,因而,它对短期汇率将产生更大的影响。 (4)心理预期 心理预期有时候能对汇率产生重大影响。心理预期包括经济的、政治的和社会的各个方面。就经济方面而言,心理预期包括对国际收支状况、相对物价水平(通货膨胀率)、相对利率或相对的资产收益率,以及对汇率本身的预期等等。 (5)总需求与总供给 总需求与总供给增长中的结构不一致和数量不一致也会影响汇率。如果总需求中对进口的需求增长快于总供给中出口供给的增长,本国货币汇率将下降。如果总需求的整体增长快于总供给的整体增长,满足不了的那部分总需求将转向国外,引起进口增长,从而导致本国货币汇率下降。当总需求的增长从整体上快于总供给的增加时,还会导致货币的超额发行和赤字的增加,从而间接导致本国货币汇率下降。因此,简单地说,当总需求增长快于总供给时,本国货币汇率一般呈下降趋势。 (6)财政赤字 财政赤字的增加或减少,也会影响汇率的变动方向。财政赤字往往导致货币供应增加和需求增加,因此,赤字的增加将导致本国货币汇率的下降,但是和国际收支等其他因素一样,赤字增加对货币汇率的影响也并非是绝对的。如果赤字增加的同时伴有利率上升,则其对货币汇率的影响就很难说了。 (7)国际储备 较多的国际储备表明政府干预外汇市场、稳定货币汇率的能力较强,因此,储备增加能加强外汇市场对本国货币的信心,有助于本国货币汇率的上升。反之,储备下降则会诱发本国货币汇率下降。 以上列举了影响货币汇率的七大因素。但必须同时指出: 第一,上述七条因素对汇率的影响不是绝对和孤立的。它们本身可能反方向地交叉起来对汇率发生影响,加之汇率变动还受其他许多因素(包括政治的和社会的因素)的影响,使分析汇率变动的任务更加困难化和复杂化。上述七大因素对汇率的实际影响,只有在假定“其他条件都不变”的情况下才能显示出来。 第二,从根本上讲,劳动生产率才是决定本国货币对外价值的基础。劳动生产率的相对快速增长,使单位货币包含的价值相对增加,从而使本国货币的对外价值相应上升。不过,劳动生产率对货币汇率的影响是长期而缓慢的,不易马上察觉出来。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/5Vza777K
本试题收录于:
金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
0
金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
相关试题推荐
有这样一些活动或事件:①教普通物理的孔教授宣布期末除了有统一的考试外,还必须进行由他亲自主持的口试。②供销部副部长柳明争取到与所有供货商进行价格谈判的全权代表资格。③调到企划部任部长的张宠彪苦读MBA教程并学到许多东西。④集团公司总裁陈理强聘请了两位既有理
下列事件发生在金田起义同时的是______。①洪秀全称天王②定国号“太平天国”③建立太平军④整顿建制
“鹅湖之会”是中国历史上一次著名的思想辩论会。此事发生在哪个朝代?辩论双方的当事人是谁?
第一次世界大战后,丘吉尔曾组织帝国主义国家武装干涉苏俄;1941年苏德战争爆发后,他主张“给俄国和俄国人以一切可能的援助”;1946年3月,他又发表铁幕演说。对上述史实作出的正确结论不包括:
依次填入下列各句横线上的词语,最恰当的一组是:读者在阅读文章时,他们最为______的,往往是作者对生活的理解和感受。当他们的亲身______与作者的思想、感情发生______时,就可能______对生活的思考和分析。
科学劳动是社会劳动的一般劳动。这种劳动,既取决于今人的协作,又取决于前人的劳动成果。不论古人的还是今人的劳动成果,都表现为一定形式的知识(如图书和情报)。这些知识在进入新的科学劳动中,都是以科学劳动资料的形式出现的。科学家的创造力只有得到科学资料,才能
科学劳动是社会劳动的一般劳动。这种劳动,既取决于今人的协作,又取决于前人的劳动成果。不论古人的还是今人的劳动成果,都表现为一定形式的知识(如图书和情报)。这些知识在进入新的科学劳动中,都是以科学劳动资料的形式出现的。科学家的创造力只有得到科学资料,才能
__________被列宁称为“无产阶级艺术的最杰出代表”的作家,他的自传体三部曲是《童年》《在人间》《我的大学》。
阅读下面的文字,完成下列5题。汉字的优点是否即是一切象形文字的优点呢?笔者认为,汉字决非仅仅是象形文字。汉字不仅具象(象形),而且有想象(形声、会意、转注)和抽象(指事、假借)。古人的“六书”法则早就指出了这一点。汉字是兼具象、想象与抽象三者为一
与非确定型决策相比,风险型决策的不同之处在于()
随机试题
某糖果厂生产两种糖果,A种糖果每箱获利润40元,B种糖果每箱获利润50元,其生产过程分为混合、烹调、包装三道工序,下袁为每箱糖果生产过程中所需平均时间(单位:分钟)每种糖果的生产过程中,混合的设备至多能用12小时,烹调的设备至多能用30小时,包装的设备
竖井的井壁应是耐火极限不低于()的非燃烧体。
某农场拟于2006年初在某河流上游植树造林500公顷,需要各类投资共5000万元。农场将承包该林地并拟于2012年初择伐树木后,将林地无偿移交给地方政府。预计所伐木材销售净收入为每公顷12万元。由于流域水土得到保持,气候环境得到改善,预计流域内3万
社会主义核心价值体系是建设和谐文化的根本,它的基本内容包括()。
张某因犯罪被判处剥夺政治权利3年,在此期间,张某的下列行为中符合法律规定的是()。
党的十九大提出以党的政治建设为统领,全面推进党的政治建设、思想建设、组织建设、作风建设、纪律建设,把制度建设贯穿其中,并特别强调把党的政治建设摆在首位。党的政治建设的首要任务是()
嗅探器改变了网络接口的工作模式,使得网络接口____________。
有职工工资表(职工号、姓名、日期、基本工资、奖金、工资合计),其中“工资合计”等于同一行数据的“基本工资”与“奖金”之和,在职工工资表中插入一行数据时(设一次只插入一行数据)能实现自动计算“工资合计”列的值的代码是______。A)ALTERTABLE
下列叙述中正确的是
在标准ASCII编码表中,数字码、小写英文字母和大写英文字母的前后次序是()。
最新回复
(
0
)