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A公司2004年的财务数据如下： 收入 2000万元 净利

admin2009-04-20  49
问题 A公司2004年的财务数据如下：
   收入                                                   2000万元
   净利                                                    180万元
   股利                                                     54万元
   普通股股数                                              100万股
   年末资产总额                                           2000万元
   年末权益乘数                                                  5
   假设该公司股票属于股利固定成长股票，股利增长率为5%。负债平均利率为10%，其中流动负债占60%。所得税税率为40%。
   要求：
   (1) 计算2004年的每股收益、每股净资产和已获利息倍数。
   (2) 2004年的总资产周转率、净资产收益率和主营业务净利率。(涉及资产负债表数据均用年末数计算)
   (3) 假设2004年12月31日的股票价格为20元，计算该股票的资金成本率。
   (4) 计算2004年12月31日该公司股票的市盈率。
   (5) 假设2004年12月31日的现金流动负债比为0.6，则盈余现金保障倍数为多少?
选项
答案(1) 2004年的年末权益乘数=5，则资产负债率为80% 2004年的年末资产总额为2000万元，则负债总额为1600万元，股东权益为400万元 2004年的每股收益=180÷100=1.8(元) 2004年的每股净资产=400÷100=4(元) 利息=1600×10%=160(万元) 税前利润=净利/(1-40%)=180/(1-40%)=300(万元) 已获利息倍数=息税前利润/利息=(300+160)/160=2.9 (2) 总资产周转率=2000/2000=1(次) 净资产收益率=180÷400×100%=45% 主营业务净利率=180/2000=9% (3) 2004年末的每股股利=54÷100=0.54(元) 即D0=0.54(元) Rs=D0(1+g)/P+g=0.54(1+5%)/20+5%=7.84% (4) 市盈率=20÷1.8=11.11。 (5) 流动负债=1600×60%=960(万元) 经营现金净流量=960×0.6=576(万元) 盈余现金保障倍数=576/180=3.2。
解析 本题的主要考核点是第十二章财务分析中的有关评价指标的计算。
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