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  3. 已知甲公司2007年和2008年的有关指标如下(资产负债表的指标指的是年末数)： 要求： (1)根据题中资料，根据改进的财务分析体系的核心公式计算2007年和2008年的净资产收益率； (2)使用连环替代法依次分析税后经营利润率、净经营

已知甲公司2007年和2008年的有关指标如下(资产负债表的指标指的是年末数)： 要求： (1)根据题中资料，根据改进的财务分析体系的核心公式计算2007年和2008年的净资产收益率； (2)使用连环替代法依次分析税后经营利润率、净经营

admin2009-11-01  50
问题 已知甲公司2007年和2008年的有关指标如下(资产负债表的指标指的是年末数)：

   要求：
   (1)根据题中资料，根据改进的财务分析体系的核心公式计算2007年和2008年的净资产收益率；
   (2)使用连环替代法依次分析税后经营利润率、净经营资产周转次数、税后利息率和净财务杠杆变动对净资产收益率的影响；
   (3)使用差额分析法依次分析税后经营利润率、净经营资产周转次数、税后利息率和净财务杠杆变动对净资产收益率的影响。
选项
答案(1)净资产收益率 =净经营资产利润率+杠杆贡献率 =税后经营利润率×净经营资产周转次数+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆 =税后经营利润率×净经营资产周转次数+(税后经营利润率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆 2007年净资产收益率=10%×1.5+(10%×1.5-4%)×0.5=20.5% 2008年净资产收益率=12%×1.8+(12%×1.8-6%)×0.8=34.08% (2)第一次替代： 净资产收益率=12%×1.5+(12%×1.5-4%)×0.5=25% 税后经营利润率变动对净资产收益率的影响=25%-20.5%=4.5% 第二次替代： 净资产收益率=12%×1.8+(12%×1.8-4%)×0.5=30.4% 净经营资产周转次数变动对净资产收益率的影响=30.4%-25%=5.4% 第三次替代： 净资产收益率=12%×1.8+(12%×1.8-6%)×0.5=29.4% 税后利息率变动对净资产收益率的影响=29.4%-30.4%=-1% 第四次替代： 净资产收益率=12%×1.8+(11%×1.8-6%)×0.8=34.08% 净财务杠杆变动对净资产收益率的影响=34.08%-29.4%=4.68% (3)税后经营利润率影响额=(12%-10%)×1.5+(12%-10%)×1.5×0.5=4.5% 净经营资产周转次数的影响=12%×(1.8-1.5)+12%×(1.8-1.5)×0.5=5.4% 税后利息率的影响额=-(6%-4%)×0.5=-1% 净财务杠杆变动的影响=(12%×1.8-6%)×(0.8-0.5)=4.68%
解析
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