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KIC公司计划发行500万的债券,票面利率为12%期限为30年。当前这些债券的市场利率为11%。在1年后,债券的利息率可能变为14%或者是7%,概率相同。假定投资者是风险中性的。 如果债券在1年后可以以1450美元的价格赎回,它们的价格会高于还是低于你在
KIC公司计划发行500万的债券,票面利率为12%期限为30年。当前这些债券的市场利率为11%。在1年后,债券的利息率可能变为14%或者是7%,概率相同。假定投资者是风险中性的。 如果债券在1年后可以以1450美元的价格赎回,它们的价格会高于还是低于你在
admin
2020-05-12
29
问题
KIC公司计划发行500万的债券,票面利率为12%期限为30年。当前这些债券的市场利率为11%。在1年后,债券的利息率可能变为14%或者是7%,概率相同。假定投资者是风险中性的。
如果债券在1年后可以以1450美元的价格赎回,它们的价格会高于还是低于你在a题中计算得出的价格,为什么?
选项
答案
如果该债券是可赎回的,那么债券价值将会比a部分中计算出的数值小。如果该债券价格上升超过赎回价格,公司将会赎回债券。因此,债券持有者将不愿意以高价格购买可赎回债券。
解析
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