假设一个公司拥有两个互斥的投资项目，其现金流为下表所示，且适用的折现率均为10％。试分别计算两个项目的盈利指数；根据盈利指数法则，该公司应该投资哪个项目?这样的选择合理吗?

admin2015-09-29 69

问题假设一个公司拥有两个互斥的投资项目，其现金流为下表所示，且适用的折现率均为10％。

试分别计算两个项目的盈利指数；根据盈利指数法则，该公司应该投资哪个项目?这样的选择合理吗?

选项

答案(1)盈利指数：PI_A=[*]=1．33 PL_B=[*]=1．26 按盈利指数法PI_A＞PI_B，故选择A项目。 (2)根据盈利指数对投资项目决策的准则：PI＞0，应予投资；PI＜0，应予放弃。对于互斥项目，应选择PI值较大的，由于PI_A＞PI_B，所以应该选择A项目。 (3)这样的选择不合理，理由：盈利指数忽略了投资规模的差异，建议直接比较净现值，按照净现值法： NPV_A=[*]－1500=496．99 NPV_B=[*]=638．24 NPV_A＞NPV_B，应选B项且与净现值法相比，盈利指数是一个相对数，可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与产出的关系，可以弥补净现值在投资额不同方案之间可能决策的缺陷。

解析

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假设一个公司拥有两个互斥的投资项目，其现金流为下表所示，且适用的折现率均为10％。试分别计算两个项目的盈利指数；根据盈利指数法则，该公司应该投资哪个项目?这样的选择合理吗?

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以下对利率平价说的缺陷说法正确的是()。

什么是消费者剩余?

按照国际货币基金组织规定，已实行自由兑换的国家，对其货币与_______的兑换进行限制，并不影响其货币自由兑换的地位。(复旦大学)

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特别提款权与其他储备资产相比有何显著区别?(南开大学2000)

假如20岁时存入银行100元，以8％的年利率存45年，并以复利计息，根据七二法则，45年后，这笔资金的终值约为1000元。()

在无税收的MM定理中，如果公司负债，那么由于股东仅享有剩余索取权，其收益的波动性要大于无负债公司，所以负债公司的股东所要求回报率更高。()

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