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  3. 分别说明债券投资与股票投资的特点，两者有何区别?(河南财经政法大学，2011)

分别说明债券投资与股票投资的特点，两者有何区别?(河南财经政法大学，2011)

admin2017-07-24  85
问题 分别说明债券投资与股票投资的特点，两者有何区别?(河南财经政法大学，2011)
选项
答案(1)股票投资的特点 ①投资收益较高。股票投资收益主要包括股利和资本利得。股票股利的多少取决于发行公司的经营状况、盈利水平和股利政策。一般情况下，股利要高于债券的利息。资本利得是企业通过低进高出而获取的买卖价差收益。此外，企业投资于股票还可以实现货币保值，即在货币贬值时，股票会因发行公司资产的增值而升值，也可以因无偿获取发行公司配发的新股而取得收益。 ②投资风险较大。风险和收益相伴随，股票投资既然有可能获得较高的收益，也就有可能要承担较大的风险。股票没有固定的到期日，股票投资收益由于受发行公司经营状况、盈利水平和股利政策等多种因素影响从而具有很大的不确定性。具体来讲，若发行公司经营状况越好，股票投资者获得的收益越高；若发行公司经营不善，股票投资者获取的收益就越低，甚至可能无利可分；若发行公司破产，由于公司股东的求偿权位于债权人之后，股票投资者可能连本金也收不回来。 ③可以参与发行公司的经营管理。股票的投资者是公司的股东，作为股票发行公司的所有者有权出席股东大会，参与发行公司的经营管理。股东参与经营管理的权利大小，取决于其所持有的股份多少。但同时股东也以持有的股份多少对外承担经济责任。因此，要想控制一家公司，最好的策略就是购买这家公司的股票，并使所持有股份数额达到控股比例。 ④流动性较强。上市公司的股票具有很强的流动性。在股票交易市场上，股票可以作为买卖对象或抵押品随时转让。当股票投资者需要现金时，可以将其持有的股票转让换取现金，满足其对现金的需求，同时将股东的身份以及各种权益让渡给受让者；当企业能够筹集到股票投资所需的现金时，也可以随时购进股票，作为股票投资者以获取投资收益。股票较强的流动性促进了企业资金的有效利用和合理配置。 (2)债券投资的特点 ①投资风险较低。债券具有偿还性，债券发行单位(债务人)必须按规定的期限向债券投资者(债权人)还本付息，所以，债券投资风险较低。但不同发行主体发行的债券其风险也不相同，如中央政府发行的国库券由政府财政担保，本息的安全性非常高，一般视为无风险债券。金融债券也由于金融机构的实力雄厚，本息的安全性也很高。对企业或公司债券来讲，由于发行债券的企业或公司均要经过严格的审批，资信情况和经营情况一般较好，即使企业破产，债券投资者作为企业的债权人，比企业的股东有优先求偿权，其本息损失的可能性也 较小。 ②投资收益比较稳定。债券的投资收益包括利息和资本利得。债券的票面利率一般固定不变，债券投资者在持有期间可按期取得稳定的利息收入，并不受债券发行单位经济状况好坏的影响。此外，债券投资者还可以通过在市场上买卖债券，获取资本利得收益。 ③选择性比较大。债券按发行单位可分为政府债券、金融债券和企业或公司债券；按照是否可转换为股票可分为可转换债券和不可转换债券。不同种类的债券，其期限、利率也各不相同。企业可根据自身的情况，在对债券投资的风险和收益做出权衡后，选择合适的债券或债券组合进行投资，以获取较高的投资收益。 ④无权参与发行单位的经营管理。债券投资者是债券发行单位的债权人，而不是所有者，其权利只是按期收回本息和中途转让获得资本利得收益，而无权参与发行单位的经营管理，也无权对发行单位施加控制和影响，同时对发行单位的经营好坏也不负任何经济责任。 (3)债券投资与股票投资的区别 ①两者的权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。 ②两者的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。 ③两者的期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期投资，或称永久投资。 ④两者的收益不同。债券有规定的利率，可获得固定的利息；而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。 ⑤两者的风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。
解析
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