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  3. A公司以市值计算的债务资本与权益资本比率为4。目前的债务税前资本成本为8％，股权资本成本为14％。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2，同时企业的债务税前资本成本下降到7．4％。在完美的资本市场下，该项

A公司以市值计算的债务资本与权益资本比率为4。目前的债务税前资本成本为8％，股权资本成本为14％。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2，同时企业的债务税前资本成本下降到7．4％。在完美的资本市场下，该项

admin2022-01-19  87
问题 A公司以市值计算的债务资本与权益资本比率为4。目前的债务税前资本成本为8％，股权资本成本为14％。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2，同时企业的债务税前资本成本下降到7．4％。在完美的资本市场下，该项交易发生后的公司加权平均资本成本和股权资本成本分别为(    )。
选项 A、9．2％
B、12．8％
C、11．6％
D、10．4％
答案A,B
解析 在完善的资本市场下，公司加权平均资本成本不因资本结构的变动而变动，依然为(1／5)×14％+(4／5)×8％=9．2％；根据MM第二定理，资本结构调整后的股权资本成本=9．2％+2×(9．2％一7．4％)=12．8％。
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