简述利率与股票价格之间的关系以及传导机制。

admin2014-01-21 69

问题简述利率与股票价格之间的关系以及传导机制。

选项

答案(1)利率与股票价格之间的关系 “戈登公式”表明股票价格与货币市场利率之间存在着反向关系，利率越高，股票市场价格指数就会越低。 (2)利率与股票价格之间的传导机制 ①资产结构调整效应利率下降→股票价格上涨→企业Q值>1→企业投资增加→产出增加 ②财富效应对于投资者来说，利率的降低使得股票价格上升，增加投资者收益，使人们产生货币幻觉，从而增加实物商品和劳务消费支出，进而影响产出水平。对于企业来说，利率的降低引起社会总供求的变化，改变了企业的经营环境，降低了企业投资的资本成本并增强投资者的预期，促使投资与消费的增长，通过社会总需求的增长，导致股票价格的上涨。财富效应同样可以从相反的渠道，通过股票价格的变化影响利率。

解析

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