某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1美元股息，该股票目前市价为40美元，设所有期限的无风险连续复利年利率都为6％，某投资者刚刚取得该股票6个月期的远期合约空头，请问： (1)远期价格和远期合约的初始值等于多少? (2)3个月后，该股票

admin2014-01-21 107

问题某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1美元股息，该股票目前市价为40美元，设所有期限的无风险连续复利年利率都为6％，某投资者刚刚取得该股票6个月期的远期合约空头，请问：
(1)远期价格和远期合约的初始值等于多少?
(2)3个月后，该股票价格涨到46美元，无风险利率仍为6％，此时远期价格和该合约空头价值等于多少?

选项

答案(1) 根据固定股息股票远期价格计算公式： [*] 即此时远期价格为39．19，远期合约的初试值为0． (2) 三个月后(此时两个月有有一元股息，三个月后合约到期) [*] 即此时远期价格高于原合约中价格，所以此时远期舍约空头的价值为负，约等于负的6.32。

解析

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