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  3. 某公司本年的股东权益为500万元，净利润为100万元，利润留存率为40％，预计下年的股东权益、净利润和股利的增长率均为4％。该公司的β为2，国库券利率为4％，市场平均股票风险溢价率为5％，则该公司的内在市净率为( )。

某公司本年的股东权益为500万元，净利润为100万元，利润留存率为40％，预计下年的股东权益、净利润和股利的增长率均为4％。该公司的β为2，国库券利率为4％，市场平均股票风险溢价率为5％，则该公司的内在市净率为( )。

admin2022-05-20  49
问题 某公司本年的股东权益为500万元，净利润为100万元，利润留存率为40％，预计下年的股东权益、净利润和股利的增长率均为4％。该公司的β为2，国库券利率为4％，市场平均股票风险溢价率为5％，则该公司的内在市净率为(          )。
选项 A、1.25
B、1.2
C、1.04
D、1.4
答案B
解析 内在市净率=权益净利率×股利支付率／(股权成本-增长率)
    预期权益净利率=[100×(1+4％)]／(500×(1+4％)]=20％
    股利支付率=1-利润留存率=1-40％=60％，股权成本=4％+2×5％=14％，则有：内在市净率=(20％×60％)／(14％-4％)=1．2。
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