利率作为货币政策中介指标有何缺点?

admin2018-08-29  22

问题 利率作为货币政策中介指标有何缺点?

选项

答案货币政策中介指标是指为实现货币政策目标而选定的中间性或传导性金融变量,是货币政策作用过程中一个十分重要的中间环节,关系到货币政策最终目标能否实现。 利率作为中介指标,具有以下缺点:其作为内生的经济变量,变动是顺循环的,所谓顺循环是指当经济繁荣时,利率因信贷需求的上升而上升,经济萧条时,利率因信贷需求的减少而下降。但是作为政策变量,利率与总需求也应沿同一方向变动,当局希望在经济过热时,通过提升利率来控制信贷增速,经济萧条时,降低利率来提升信贷。因此,利率作为内生变量和政策变量往往很难区分,央行想提高利率,为的是抑制需求,但经济过程本身把利率推向了这个高度,作为一个内生变量,它是难以抑制需求的。在这种情况下,货币当局很难判断政策是否达到了预期效果。

解析
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