首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
简述均值一方差模型的主要内容。
简述均值一方差模型的主要内容。
admin
2019-01-30
39
问题
简述均值一方差模型的主要内容。
选项
答案
均值一方差模型是由哈里.马科维茨在1952年提出的风险度量模型。马科维茨把风险定义为期望收益率的波动率,首次将数理统计的方法应用到投资组合选择的研究中。这种模型方法使相互制约的目标能够达到最佳的平衡效果。 该理论依据以下几个假设: (1)投资者在考虑每一次投资选择时,其依据是某一持仓时间内的证券收益的概率分布。 (2)投资者是根据证券的期望收益率估测证券组合的风险。 (3)投资者的决定仅仅是依据证券的风险和收益。 (4)在一定的风险水平上,投资者期望收益最大,相对应的是在一定的收益水平上,投资者希望风险最小。其模型为: minσ
2
(r
p
)=∑∑x
i
x
j
Cov(r
i
,r
j
) r
p
=∑X
i
Y
i
限制条件:1=∑
xi
(允许卖空),其中r
p
为组合收益,r
i
为第i只股票的收益,r
i
、r
j
为证券i、j的投资比例,σ
2
(r
p
)为组合投资方差(组合总风险),Cov(r
i
,r
j
)为两个证券之间的协方差。该模型为现代证券投资理论奠定了基础。上式表明,在限制条件下求解证券收益率使组合风险σ
2
(r
p
)最小,可通过朗格朗日目标函数求得。其经济学意义是,投资者可预先确定一个期望收益,通过上式可确定投资者在每个投资项目(如股票)上的投资比例(项目资金分配),使其总投资风险最小。不同的期望收益就有不同的最小方差组合,这就构成了最小方差集合。 马科维茨的投资组合理论不仅揭示了组合资产风险的决定因素,而且更为重要的是还揭示了“资产的期望收益由其自身的风险的大小来决定”这一重要结论,即资产价格(单个资产和组合资产)由其风险大小来定价,单个资产价格由其方差或标准差来决定,组合资产价格由其协方差来决定。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/CDba777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
简述小组工作的一般性技巧。(武汉科大2013年研;社科院2011年研)
小组工作的价值观(武大2011年研)
中国社会工作发展中的挑战。(华东理工2011年研)
社会工作研究功能。(广西师大2010年研)
社会工作干预理论或实践模式主要包括哪些?其主要内容和特点是什么?(南京理工2011年研)
无抛补利率平价
萨缪尔森-斯托尔伯定理
假设城市和农村各有一个互不流动的劳动力市场,农村的竞争均衡工资为每月200,城市的则为每月400.给定城市和农村的劳动力需求不变,回答下列问题并画图。(1)如果政府规定城市劳动力市场的最低工资为每月500,对两个市场会有什么影响?(2)如果城
如果两个企业的生产函数分别为yA=kA0.4,yB=kB0.5,请回答以下问题:两个企业的投资需求函数为多少?当市场均衡利率为5%是,两个企业的资本存量为多少?
简述“金融深化”论的基本思想、理论贡献与政策含义。
随机试题
肝内胆道出血的临床表现是
下列属于常见的输血反应的是
脑栓塞病人应何时进行功能锻炼()
神经细胞在兴奋过程中,钠离子内流和钾离子外流的量取决于
雷击架空线路导线产生的直击雷过电压的减少方法为()。
根据《标准施工合同》,合同协议书中除明确规定合同组成文件外,双方在订立合同时还必须填写的内容包括()。
下列关于约束性预归类的表述正确的是:
对作业和流程的执行情况进行评价时,使用的考核指标可以是财务指标也可以是非财务指标,其中非财务指标主要用于时间、质量、效率三个方面的考核。()
在信息系统开发中,不属于系统初步调查的内容是()。
Airlinecompaniesareresponsiblefortransportingyourluggage.Ifyoucannotrecoveritatthepointofarrival,youmustinfo
最新回复
(
0
)