Y公司经营领域横跨三个行业，各部分市值和对应无杠杆权益贝塔如下：已知Y有1亿股发行在外的股票，当前股价20元，公司其余资本均为公司债券，债券评级为A，相对于国债收益率的信用利差为4％，Y公司适用公司所得税率25％，市场风险溢价8％，国债收益率4％。

admin2015-09-29 27

问题 Y公司经营领域横跨三个行业，各部分市值和对应无杠杆权益贝塔如下：

已知Y有1亿股发行在外的股票，当前股价20元，公司其余资本均为公司债券，债券评级为A，相对于国债收益率的信用利差为4％，Y公司适用公司所得税率25％，市场风险溢价8％，国债收益率4％。
计算Y的无杠杆权益。

选项

答案Y的无杠杆权益贝塔值为： β=[*]=0．9625 公司的权益价值S=20×1=20(亿)，公司总市值V=20+10+10=40(亿) 因此公司债务价值B=40－20=20(亿) R₀=4％+0．9625×8％=11．7％。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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