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企业如何规避或降低外汇风险。[中央财经大学2015国际商务硕士]

admin2022-02-16  16
问题 企业如何规避或降低外汇风险。[中央财经大学2015国际商务硕士]
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答案(1)外汇风险的类型 外汇风险是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来经营活动可望产生的现金流量的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。 ①从企业的角度分析，外汇风险有三个主要类型，即交易风险、折算风险和经济风险。 a．交易风险 交易风险是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算风险。 b．折算风险 折算风险又称会计风险，是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。由此造成的收益或损失是未实现的，是“账面”收益或损失，但仍然很重要。 c．经济风险 经济风险是公司未来的国际盈利能力因汇率变动而受到的影响。经济风险涉及汇率变动对未来价格、销售和成本的长期影响。这与交易风险有明显的差异，交易风险涉及汇率变动对单笔交易的影响，其中大部分是在几周或几个月内就须完成的短期事项。 ②从国家的角度分析，外汇风险主要包括国家外汇库存风险和国家外汇储备投资风险。 (2)规避外汇风险的方式 ①交易风险的管理 a．可供签订合同时选择的防范措施 选择好合同货币。在选择合同货币时可以遵循以下基本原则：第一，争取使用本国货币作为合同货币。第二，出口、借贷资本输出争取使用硬币，即在外汇市场上汇率呈现升值趋势的货币。 在合同中加列货币保值条款。目前各国所使用的货币保值条款主要是“一篮子”货币保值条款，就是选择多种货币对合同货币保值，即在签订合同时，确定好所选择多种货币与合同货币之间的汇率，并规定每种所选货币的权数，如果汇率发生变动，则在结算或清偿时，根据当时汇率变动幅度和每种所选货币的权数，对收付的合同货币金额作相应调整。 调整价格或利率。要求适当提高以软币计价结算的出口价格，或以软币计值清偿的贷款利率；要求适当降低以硬币计价结算的进口价格，或以硬币计值清偿的借款利率。 b．金融市场操作 在交易合同签订后，涉外经济实体可以利用外汇市场和货币市场来消除外汇风险。如现汇交易、期汇交易、期货交易、期权交易、借款与投资、外币票据贴现、利率和货币互换等等。 现汇交易。主要是指外汇银行在外汇市场上利用即期交易对自己每日的外汇头寸进行平衡性外汇买卖。 借款与投资。这是指通过创造与未来外汇收入或支出相同币种、相同金额、相同期限的债务或债权，以达到消除外汇风险的目的。 外币票据贴现。这种方法既有利于加速出口商的资金周转，又能达到消除外汇风险的目的。出口商在向进口商提供资金融通，而拥有远期外汇票据的情形下，可以拿远期外汇票据到银行要求贴现，提前获取外汇，并将其出售，取得本币现款。 c．其他管理方法 提前或错后收付外汇。提前策略是试图在预期外币贬值时提早收取外币应收款项(客户的支付款)以及在预期外币升值时在(对供应商的)外币应付款到期之前先支付。错后策略是指如果预期外币升值就推迟收取外币应收款，以及如果预期外币贬值就推迟付款。 配对。这是指涉外主体在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔与该笔交易在币种、金额、收付日上完全相同，但资金流向正好相反的交易，使两笔交易所面临汇率变动的影响相互抵消的一种做法。 保险。这是指涉外主体向有关保险公司投保汇率变动险，一旦因汇率变动而蒙受损失，便由保险公司给予合理的赔偿。 ②折算风险的管理 国际商务企业对折算风险的管理，通常是实行资产负债表保值。实行资产负债表保值，一般要做到以下几点： a．弄清资产负债表中各账户、各科目上各种外币的规模，并明确综合折算风险头寸的大小。 b．根据风险头寸的性质确定受险资产或受险负债的调整方向，如果以某种外币表示的受险资产大于受险负债，就需要减少受险资产，或增加受险负债，或者双管齐下。 c．在明确调整方向和规模后，要进一步确定对哪些账户、哪些科目进行调整。然而有些账户或科目的调整可能会带来相对于其他账户、科目调整更大的收益性、流动性损失，或造成新的其他性质的风险。 ③经济风险的管理 经济风险的管理，是预测汇率变动对未来现金流量的影响，并采取必要措施的过程。主要方法有： a．经营多样化 经营多样化指在国际范围内分散其销售、生产地址以及原材料来源地。 b．财务多样化 财务多样化指在多个金融市场、以多种货币寻求资金来源和资金去向，即实行筹资多样化。
解析
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