假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为40．5元，到期时间是1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利报酬率的标准差为0．5185，无风险利率为每年4％。要求：利用

admin2017-10-18 41

问题假设A公司的股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为40．5元，到期时间是1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利报酬率的标准差为0．5185，无风险利率为每年4％。
要求：利用两期二叉树模型确定看涨期权的价格。

选项

答案上行乘数u=[*]=e^0.3666=1．4428 下行乘数d=1÷1．4428=0．6931 股价二叉树： [*] 期权二叉树： [*] ①上行概率=(1+r-d)／(u-d)=[*]=0.4360 下行概率=1-0．4360=0．5640 ②2％=上行概率×44．28％+(1-上行概率)×(-30．69％) 上行概率=0．4360 下行概率=1-0．4360=0．5640 C_u=(上行概率×C_uu+下行概率×C_ud)÷(1+持有期无风险利率) =(0．4360×42．77+0．5640×0)／(1+2％)=18．28(元) C_d=(上行概率×C_ud+下行概率×C_dd)÷(1+持有期无风险利率)=0 C₀=(0．4360×18．28+0．5640×0)／(1+2％)=7．81(元)。

解析

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已知固定成本，盈亏临界点销售额，销售单价,即可计算得出单位变动成本。()

关于内含报酬率下列说法中，A的有()。

以下关于变动制造费用效率差异的计算公式中,正确的是()。

某公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，期权均为欧式期权，期限6个月，6个月的无风险利率为3％，目前该股票的价格是32元，看跌期权价格为5元。则看涨期权价格为()元。

下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中，不正确的是()。

假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6％(标准差为10％)，乙证券的预期报酬率为8％(标准差为15％)，则由甲、乙证券构成的投资组合()。(2008年)

假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有()。(2011年)

如果资本市场是完全有效的，下列表述中正确的有()。(2007年)

下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有()。(2009年新)

[*]

安能以身之察察，受物之汶汶者乎?《渔父》

A、肌肤水肿，无汗，身体疼重B、胸胁胀满，咳唾引痛C、胸闷，咳喘，有能平卧，其形如肿D、喉中有物，吞之不下，吐之不出E、肠鸣沥沥有声饮溢肌肤则见

按在生产工艺过程中的作用分类，容器可分为()。

商品的机械性质是指商品在拉伸等外力作用下表现出来的性质。()

上海证券交易所国债买断式回购交易的履约金比率由交易所根据()原则，参照相同期限已上市国债的历史价格波动情况确定。

下列各选项中，不属于财政政策工具的是（　　　）。

下列有关不丧失控制权情况下处置部分对子公司投资的处理中，正确的有()。

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已知固定成本，盈亏临界点销售额，销售单价,即可计算得出单位变动成本。()

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以下关于变动制造费用效率差异的计算公式中,正确的是()。

某公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，期权均为欧式期权，期限6个月，6个月的无风险利率为3％，目前该股票的价格是32元，看跌期权价格为5元。则看涨期权价格为()元。

下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中，不正确的是()。

假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6％(标准差为10％)，乙证券的预期报酬率为8％(标准差为15％)，则由甲、乙证券构成的投资组合()。(2008年)

假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有()。(2011年)

如果资本市场是完全有效的，下列表述中正确的有()。(2007年)

下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有()。(2009年新)

[*]

安能以身之察察，受物之汶汶者乎?《渔父》

A、肌肤水肿，无汗，身体疼重B、胸胁胀满，咳唾引痛C、胸闷，咳喘，有能平卧，其形如肿D、喉中有物，吞之不下，吐之不出E、肠鸣沥沥有声饮溢肌肤则见

按在生产工艺过程中的作用分类，容器可分为()。

商品的机械性质是指商品在拉伸等外力作用下表现出来的性质。()

上海证券交易所国债买断式回购交易的履约金比率由交易所根据()原则，参照相同期限已上市国债的历史价格波动情况确定。

下列各选项中，不属于财政政策工具的是（ ）。

下列有关不丧失控制权情况下处置部分对子公司投资的处理中，正确的有()。

下列各选项中，不属于财政政策工具的是（　　　）。