在过去10年中，A基金平均回报12．8％，β为0．9，B基金平均回报17．9％，β为1．3。同期的市场均回报率为14％，无风险收益率为5％。你如何在上述两种投资基金中做选择?为什么?

admin2018-08-29 45

问题在过去10年中，A基金平均回报12．8％，β为0．9，B基金平均回报17．9％，β为1．3。同期的市场均回报率为14％，无风险收益率为5％。你如何在上述两种投资基金中做选择?为什么?

选项

答案根据CAPM模型，A基金的期望收益率为 r_e=r_f＋β(r_m－r_f)=0．05+0．9×(0．14－0．05)=0．131 B基金的期望收益率为 r_e=r_f+β(r_m－r_f)=0．05+1．3×(0．14－0．05)=0．167 对比可以看出，A基金的预期收益率为13．1％，相比于过去的平均回报率为12．8％，存在收益率低估的可能性，因此价格被高估；而B基金的预期收益率为16．7％，低于过去10年的平均回报率，因此价格被低估，因此应该选择价格被低估的B基金。

解析

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在过去10年中，A基金平均回报12．8％，β为0．9，B基金平均回报17．9％，β为1．3。同期的市场均回报率为14％，无风险收益率为5％。你如何在上述两种投资基金中做选择?为什么?

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