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在过去10年中,A基金平均回报12.8%,β为0.9,B基金平均回报17.9%,β为1.3。同期的市场均回报率为14%,无风险收益率为5%。你如何在上述两种投资基金中做选择?为什么?
在过去10年中,A基金平均回报12.8%,β为0.9,B基金平均回报17.9%,β为1.3。同期的市场均回报率为14%,无风险收益率为5%。你如何在上述两种投资基金中做选择?为什么?
admin
2018-08-29
43
问题
在过去10年中,A基金平均回报12.8%,β为0.9,B基金平均回报17.9%,β为1.3。同期的市场均回报率为14%,无风险收益率为5%。你如何在上述两种投资基金中做选择?为什么?
选项
答案
根据CAPM模型,A基金的期望收益率为 r
e
=r
f
+β(r
m
-r
f
)=0.05+0.9×(0.14-0.05)=0.131 B基金的期望收益率为 r
e
=r
f
+β(r
m
-r
f
)=0.05+1.3×(0.14-0.05)=0.167 对比可以看出,A基金的预期收益率为13.1%,相比于过去的平均回报率为12.8%,存在收益率低估的可能性,因此价格被高估;而B基金的预期收益率为16.7%,低于过去10年的平均回报率,因此价格被低估,因此应该选择价格被低估的B基金。
解析
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金融硕士(金融学综合)
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