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AAA公司今年支付了0.5元现金股利,并预计股利明年开始会以10%每年的速度一直增长下去,该公司的beta为2,无风险回报率为5%,市场组合的回报率为10%,该公司的股价应最接近于( )元。[对外经济贸易大学2013金融硕士]
AAA公司今年支付了0.5元现金股利,并预计股利明年开始会以10%每年的速度一直增长下去,该公司的beta为2,无风险回报率为5%,市场组合的回报率为10%,该公司的股价应最接近于( )元。[对外经济贸易大学2013金融硕士]
admin
2022-07-21
33
问题
AAA公司今年支付了0.5元现金股利,并预计股利明年开始会以10%每年的速度一直增长下去,该公司的beta为2,无风险回报率为5%,市场组合的回报率为10%,该公司的股价应最接近于( )元。[对外经济贸易大学2013金融硕士]
选项
A、10
B、11
C、8.25
D、7.5
答案
B
解析
公司股利以一定比率增长的股票估价方法为:P=D
1
/(R-g)。根据资本资产定价模型,R=R
f
+β(R
m
-R
f
)=5%+2×(10%-5%)=15%。根据股利折现公式的推导过程,股利折现公式股票股价方法中的股利为第一年年末的股利,而题目中给出的今年支付的股利为第0年的股利,所以要先计算D
1
,D
1
=0.5×(1+10%)=0.55(元/股)。故该公司股价为:P=0.55/(15%-10%)=11(元)。
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