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  3. (上海财大2015)债券A和债券B面值和息票率相等，皆为1000和8％。A债券期限为5年，B债券期限为10年。若市场利率波动由8％上升为10％，则哪个证券的价格波动幅度更大?波动比率高多少?

(上海财大2015)债券A和债券B面值和息票率相等，皆为1000和8％。A债券期限为5年，B债券期限为10年。若市场利率波动由8％上升为10％，则哪个证券的价格波动幅度更大?波动比率高多少?

admin2019-04-24  41
问题 (上海财大2015)债券A和债券B面值和息票率相等，皆为1000和8％。A债券期限为5年，B债券期限为10年。若市场利率波动由8％上升为10％，则哪个证券的价格波动幅度更大?波动比率高多少?
选项
答案(1)当利率由8％上升到10％时，债券价格变为 PA=80×(P／A，10％，5)+1000／1．15=924．18元 同理可得 PB=80×(P／A，10％，10)+1000／1．110=877．11元 利率未变之前，债券价值皆为1000元(息票率与市场利率相等)，利率上升后，A，B债券的价格比波动幅度分别为75．82元和122．89元。可知债券B的波动幅度更大。 (2)债券A的波动比率为75．82／1000=7．58％。债券B的波动比率122．89／1000=12．29％ 可知债券B的波动比率比A要高5．349％。
解析
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