(上海财大2015)债券A和债券B面值和息票率相等，皆为1000和8％。A债券期限为5年，B债券期限为10年。若市场利率波动由8％上升为10％，则哪个证券的价格波动幅度更大?波动比率高多少?

admin2019-04-24 76

问题 (上海财大2015)债券A和债券B面值和息票率相等，皆为1000和8％。A债券期限为5年，B债券期限为10年。若市场利率波动由8％上升为10％，则哪个证券的价格波动幅度更大?波动比率高多少?

选项

答案(1)当利率由8％上升到10％时，债券价格变为 P_A=80×(P／A，10％，5)+1000／1．1⁵=924．18元同理可得 P_B=80×(P／A，10％，10)+1000／1．1¹⁰=877．11元利率未变之前，债券价值皆为1000元(息票率与市场利率相等)，利率上升后，A，B债券的价格比波动幅度分别为75．82元和122．89元。可知债券B的波动幅度更大。 (2)债券A的波动比率为75．82／1000=7．58％。债券B的波动比率122．89／1000=12．29％可知债券B的波动比率比A要高5．349％。

解析

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(上海财大2015)债券A和债券B面值和息票率相等，皆为1000和8％。A债券期限为5年，B债券期限为10年。若市场利率波动由8％上升为10％，则哪个证券的价格波动幅度更大?波动比率高多少?

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