2. 考研
  3. 某人拥有市值100万港元A、B、C三种股票，投资比例为：20％、40％、40％，p系数分别为：0．5、1．0、1．2，恒生指数为10 000点，固定乘数50港元，三个月后，由于市场下滑，恒指为8 000点，投资组合的市值为82万港元，问投资者如果预期到市场

某人拥有市值100万港元A、B、C三种股票，投资比例为：20％、40％、40％，p系数分别为：0．5、1．0、1．2，恒生指数为10 000点，固定乘数50港元，三个月后，由于市场下滑，恒指为8 000点，投资组合的市值为82万港元，问投资者如果预期到市场

admin2018-11-12  35
问题 某人拥有市值100万港元A、B、C三种股票，投资比例为：20％、40％、40％，p系数分别为：0．5、1．0、1．2，恒生指数为10 000点，固定乘数50港元，三个月后，由于市场下滑，恒指为8 000点，投资组合的市值为82万港元，问投资者如果预期到市场下跌，应如何操作?为什么?套期保值操作的结果如何?(苏州大学2013真题)
选项
答案(1)因为投资者现货多头，为规避风险，套期保值，应反向操作，卖出恒生指数期货合约。 (2)因为20％×0．5+40％×1+40％×1．2=0．95；所以欲完成对冲市场风险，应卖出价值[*]=102．04万的期货合约。 (3)因为一份合约的价值为10 000×50=500 000；所以卖出两份合约。 当市场下跌，期货市场的盈利为：(10 000一8 000)×50=100 000 现货市场的亏损为：1 000 000一820 000=180 000 所以套期保值的结果是亏损：180 000一100 000=80 000
解析
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