甲公司是一家上市公司，发放上年现金股利2．5元／股，目前每股市价60元。有分析师预测，甲公司未来股利增长率是8％，等风险投资的必要报酬率是12％，在市场发布两种以甲公司股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入一份股票，每份看跌期

admin2022-04-07 26

问题甲公司是一家上市公司，发放上年现金股利2．5元／股，目前每股市价60元。有分析师预测，甲公司未来股利增长率是8％，等风险投资的必要报酬率是12％，在市场发布两种以甲公司股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入一份股票，每份看跌期权可卖出一份股票。看涨期权5元／份，看跌期权2．5元／份。执行市价60元／股。期限一年。
投资者小明和小马认为一年后该股票能回归内在价值。遂小明跟小马都投资62500元，小明购入1 000股股票，同时购入1 000份看跌期权；小马购入12500份看涨期权。
要求：
如果一年后甲公司股票跌至40元／股，求小明和小马投资的净损益。

选项

答案小明投资后的净损益=股票净收入+期权净收入-62500，其中：股票净收入=1 000×40=40 000(元)。由于股价低于执行价格，所以，小明会行权，期权净收入=1 000×(60-40)=20000(元)。因此，小明投资后的净损益=40 000+20000-62500=-2500(元)。由于股价低于执行价格，所以，小马不会行权，期权净收入=0。小马投资后的净损益=0-62500=-62500(元)。

解析

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注册会计师

在信用期限、现金折扣的决策中，必须考虑的因素是(　　)。

下列关于期权投资策略的表述中，正确的是()。

甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是()。

使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。

计算∫[1nf(x)+lnf’(x)][f’2(x)+f(x)f”(x)]dx．

(2008年第70题)下列选项中，支持肾缺血性急性肾衰竭的实验室检查指标是

消防验收程序中的现场检查主要是核查工程实体是否符合经()的消防设计。

对账的主要内容有()。

认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。()

财务分析的具体目的，可以概括为()。

教育活动的构成要素主要包括教育者、学习者和______。

在考生文件夹下存在一个数据库文件“samp2．accdb”，里面已经设计好表对象“tEmployee”“tOrder”“tDetail”和“tBook”，试按以下要求完成设计：(1)创建一个查询，查找7月出生的雇员，并显示姓名、书籍名称、数量，所

Today,mostcountriesintheworldhavecanals.Manycountrieshavebuiltcanalsnearthecoast,andparallel【C1】______thecoast

财务成本管理

注册会计师

在信用期限、现金折扣的决策中，必须考虑的因素是( )。

下列关于期权投资策略的表述中，正确的是()。

甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是()。

使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。

计算∫[1nf(x)+lnf’(x)][f’2(x)+f(x)f”(x)]dx．

(2008年第70题)下列选项中，支持肾缺血性急性肾衰竭的实验室检查指标是

消防验收程序中的现场检查主要是核查工程实体是否符合经()的消防设计。

对账的主要内容有()。

认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。()

财务分析的具体目的，可以概括为()。

教育活动的构成要素主要包括教育者、学习者和______。

在考生文件夹下存在一个数据库文件“samp2．accdb”，里面已经设计好表对象“tEmployee”“tOrder”“tDetail”和“tBook”，试按以下要求完成设计：(1)创建一个查询，查找7月出生的雇员，并显示姓名、书籍名称、数量，所

Today,mostcountriesintheworldhavecanals.Manycountrieshavebuiltcanalsnearthecoast,andparallel【C1】______thecoast

在信用期限、现金折扣的决策中，必须考虑的因素是(　　)。