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附认股权证债券筹资与资本成本、债券价值、股权再融资的综合 F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股,每股价格为10元,预计未来可持续增长率为13.43%。公司现在急需筹集资金16000万元,用于投资液晶显示屏项目
附认股权证债券筹资与资本成本、债券价值、股权再融资的综合 F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股,每股价格为10元,预计未来可持续增长率为13.43%。公司现在急需筹集资金16000万元,用于投资液晶显示屏项目
admin
2022-08-30
18
问题
附认股权证债券筹资与资本成本、债券价值、股权再融资的综合
F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股,每股价格为10元,预计未来可持续增长率为13.43%。公司现在急需筹集资金16000万元,用于投资液晶显示屏项目,有如下四个备选筹资方案:
方案一:以目前股本10000万股为基数,每10股配2股,配股价格为8元/股。
方案二:按照目前市价公开增发股票1600万股。
方案三:发行10年期的公司债券,债券面值为每份1000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本,发行价格拟定为950元/份。
方案四:按面值发行10年期的附认股权证债券,债券面值为每份1000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本。每份债券附送20张认股权证,认股权证只能在第5年年末行权,行权时每张认股权证可按15元的价格购买1股普通股。
目前等风险普通债券的市场利率为10%。假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。
要求:
如果要使方案一可行,企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股,计算配股除权参考价及每股股票配股权价值。
选项
答案
配股: ①盈利持续性:最近3个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润,以低者作为计算依据。 ②现金股利分配水平:最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。 ③拟配售股份数量:不超过本次配售股份前股本总额的30%。 ④配股除权参考价=(配股前股票价值+配股价格×配股数量)/(配股前股数+配股数量)=(10×10000+8×2000)/(10000+2000)=9.67(元) 或者:配股除权参考价=(配股前每股价格+配股价格×股份变动比例)/(1+股份变动比例)=(10+8×0.2)/(1+0.2)=9.67(元) ⑤每股股票配股权价值=(配股除权参考价-配股价格)/购买1股新配股所需的原股数=(9.67-8)/(10/2)=0.33(元)
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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