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甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性,股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下: 股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价: (1)使用权益净利率作为业绩评价指标
甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性,股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下: 股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价: (1)使用权益净利率作为业绩评价指标
admin
2019-01-18
24
问题
甲公司是一家化工原料生产企业,生产经营无季节性,股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价,主要的管理用财务报表数据如下:
股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价:
(1)使用权益净利率作为业绩评价指标,2013年的权益净利率超过2012年的权益净利率即视为完成业绩目标。
(2)使用剩余权益作为业绩评价指标,按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险利率为4%,平均风险股票的报酬率为1 2%,2012年股东要求的权益报酬率为16%。甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算,计算相关财务指标时,涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
要求:
如果采用剩余权益收益作为业绩评价指标,计算2013年股东要求的权益报酬率,2013年的剩余权益收益,评价甲公司2013年是否完成业绩目标。(提示:计算2013年股东要求的权益报酬率时,需要考虑资本结构变化的影响)
选项
答案
2012年的贝塔权益=(16%一4%)/(12%一4%)=1.5 2012年的贝塔资产=1.5/[1+(1—25%)×(2 000+8 000)/12 000]=0.92 2013年的贝塔权益=0.9231×[1+(1—25%)×(12 500+2 500)/12 500]=1.75 201 3年股东要求的权益报酬率=4%+1.75×(1 2%一4%)=1 8% 2013年的剩余权益收益=2 225—12 500×1 8%=一25(万元) 由于201 3年的剩余权益收益小于零,摧毁了股东财富,因此,201 3年甲公司没有完成业绩目标。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
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