首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
某公司2006年末的长期资本结构为:股本1000万元(每股面值2元),资本公积 4000万元,盈余公积400万元,未分配利润500万元,合计5900万元。2006年公司的息税前利润为1800万元,利息为200万元,预计明年息税前利润将上升5%。公司当前的股
某公司2006年末的长期资本结构为:股本1000万元(每股面值2元),资本公积 4000万元,盈余公积400万元,未分配利润500万元,合计5900万元。2006年公司的息税前利润为1800万元,利息为200万元,预计明年息税前利润将上升5%。公司当前的股
admin
2009-02-19
92
问题
某公司2006年末的长期资本结构为:股本1000万元(每股面值2元),资本公积 4000万元,盈余公积400万元,未分配利润500万元,合计5900万元。2006年公司的息税前利润为1800万元,利息为200万元,预计明年息税前利润将上升5%。公司当前的股票价格为8.4元。公司希望募集4400万元的资金,现有两个融资方案,方案一为发行800万张的认股权证,每张将获得1股认股权,认购价格为5.5元。方案二是申请长期借款,年利率为10%,如果选用方案二,估计一年后市盈率将下降20%。假设所得税率为30%。
要求:
(1) 计算该公司2006年年末的每股净资产;
(2) 计算方案一中的认股权证理论价值;
(3) 根据市盈率计算方案二在一年后的股票价格;
(4) 计算方案二的财务杠杆系数;
(5) 计算方案一中的认股权证在行权后与方案二的每股收益无差别点;
(6) 根据每股收益无差别点,确定应该选择哪个筹资方案。
选项
答案
(1) 普通股股数=股本/每股面值=1000/2=500(万股) 每股净资产=5900/500=11.8(元/股) (2) 认股权证理论价值=Max[(8.4-5.5)×1.0]=2.9(元) (3) 2006年的每股收益=(1800-200)×(1-30%)/500=2.24(元/股) 2006年年末的市盈率=8.4/2.24=3.75 一年后的每股收益:[1800×(1+5%)-200-4400×10%]×(1-30%)/500 =1.75(元/股) 一年后的市盈率=3.75×(1-20%)=3 一年后的股票价格=1.75×3=5.25(元/股) (4) 方案二的财务杠杆系数=1800×(1+5%)/[1800×(1+5%)-200-4400×10%] =1.51 [*] 解得EBIT=915(万元) (6) 由于明年的息税前利润1800×(1+5%)=1890(万元)高于每股收益无差别点的息税前利润(915万元),所以,应该选择负债筹资方式,即选择方案二。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/M6F0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
甲公司为增值税一般纳税人,适用的增值税税率为17%,适用的所得税税率为25%,按净利润的10%计提盈余公积。甲公司与收入有关的资料如下: (1)2012年3月25日,甲公司向丙公司销售一批商品,不含增值税的销售价格为3000万元,增值税税额为510万元
(2006年考试真题)乙股份有限公司(以下简称乙公司)为华东地区的一家上市公司,属于增值税一般纳税企业,适用的增值税税率为17%。乙公司2003年至2006年与固定资产有关的业务资料如下:(1)2003年12月1日,乙公司购入一条需要安装的生产线,取得的
甲公司系增值税一般纳税人,适用增值税税率为17%,适用的所得税税率为25%,按净利润的10%计提法定盈余公积。甲公司2016年度财务报告批准报出日为2017年3月5日,2016年度所得税汇算清缴于2017年4月30日完成,预计未来期间能够取得足够的应纳税所
2016年,甲公司以定向增发股票方式取得了甲公司的控制权,但不构成反向购买。本次投资前,甲公司不持有乙公司的股份,且与乙公司不存在关联方关系。甲、乙公司的会计政策和会计期间相一致。相关资料如下:资料一:1月1日,甲公司定向增发每股面值为1元、公允价值为1
甲公司2015年年初的递延所得税资产借方余额为50万元,与之对应的预计负债贷方余额为200万元;递延所得税负债无期初余额。甲公司2015年度实现的利润总额为9520万元,适用的企业所得税税率为25%且预计在未来期间保持不变;预计未来期间能够产生足够的应纳
A股份有限公司(以下简称“A公司”)为上市公司,2015年至2016年的有关资料如下:(1)甲公司欠A公司6300万元购货款。由于甲公司发生财务困难,短期内无法支付该笔已到期的货款。2015年1月1日,经协商,A公司同意与甲公司进行债务重组,重组协议规
企业选定记账本位币应当考虑的因素有()。
下列关于外币资产负债表折算的表述中,符合企业会计准则规定的有()。
(2010年)甲公司由于受国际金融危机的不利影响,决定对乙事业部进行重组,将相关业务转移到其他事业部。经履行相关报批手续,甲公司对外正式公告其重组方案。甲公司根据该重组方案预计很可能发生的下列各项支出的金额均能可靠计量,下列各项中,不应当确认预计负债的是(
资产处置通常情况下,单位应当将被处置资产账面价值转销计入资产处置费用,并按照“收支两条线”将处置净收益上缴财政。如按规定将资产处置净收益纳入单位预算管理的,应将净收益计入当期收入。()
随机试题
窓を開けると、飛行機が________。
I/O端口就是将外设连到总线上的一组逻辑电路的总称,实现外设与主机之间的信息交换。()
一侧颈内动脉闭塞,可无临床症状,是因为
治疗癫痫持续状态的有效药物是( )。
A.氯胺酮B.芬太尼C.麦角胺D.地西泮E.地巴唑属于药品类易制毒化学品品种的是
下列属于夏代法律文献的是()。
根据《预算法》的规定,下列各项中,负责具体编制各级政府预算调整方案的是()。
2014年3月某农村商业银行因一则“要倒闭”的谣言引发挤兑事件,是一起典型的声誉风险事件。()
Beingamanhasalwaysbeendangerous.Thereareabout105malesbornforevery100females,butthisratiodropstonearbalanc
Whichofthefollowingmightbestexpressthemainideaofthispassage?
最新回复
(
0
)