请根据相关原理分析无风险利率对期权价格的影响。

admin2013-01-10 105

问题请根据相关原理分析无风险利率对期权价格的影响。

选项

答案无风险利率对期权价格的影响可以从两个方面加以分析。首先，我们可以从比较静态的角度考查，即比较不同利率水平下的两种均衡状态。如果状态1的元风险利率较高，即标的资产的预期收益率也应较高，这意味着对应于标的资产现在特定的市价(S₀)，未来预期价格[E(S_T)]较高。同时由于贴现率较高，未来同样预期盈利的现值就较低。这两种效应都将减少看跌期权的价值。但对于看跌期权来说，前者将使期权价格上升，而后者将使期权价格下降。由于前者的效应大于后者，因此对应于较高的无风险利率，看跌期权的价格也较高。其次，我们可以从动态的角度来考查，即考查一个均衡被打破到另一个均衡的过程。在标的资产价格与利率呈负相关时(如股票、债券等)，当无风险利率提高时，原有均衡被打破，为了使标的资产预期收益率提高，均衡过程通常是通过同时降低标的资产的期初价格和预期未来价格，只是前者的降幅更大来实现的。同时，贴现率也随之上升。对于看涨期权来说，两种效应都将使期权的价格下降，而对于看跌期权来说，前者效应为正，后者为负，由于前者效应通常大于后者，因此其净效应是看跌期权价格的上升。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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请根据相关原理分析无风险利率对期权价格的影响。

金融硕士联考（金融学基础）

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下面选项中，不是导致民族精神衰落的原因是：

作者认为归有光是“散文家中唯一顶天立地的人物”，其主要原因是。第三段里作者把中国同另外三个文化古国进行比较，判断错误的一项是。

文中划线的句子，对其复句关系分析正确的一项是：根据本文提供的信息，下列推断正确的一项是：

法国启蒙思想家孟德斯鸠的“三权分立”学说最早的思想萌芽于国，创立这一思想的思想家是。在世界近代史上受启蒙思想影响，发生资产阶级革命或改良运动有、和__。

强化企业管理，提高科学管理水平是现代企业制度的内在要求，是国有企业扭亏为盈，提高竞争的有效途径。这说明了________。

“政府的工具是政府的作用方式，以及政府行动时的机制”是()对政府工具的定义。

基数效用论认为，如果社会上只存在两种商品，消费者均衡的条件就是：

以下关于边际效用递减规律的阐述正确的是()。

什么是“五知”、“五会”?

肝脏的激素和维生素代谢中的作用不包括

有一个两级除尘系统，系统风量为2.22m3/s，工艺设备产尘量为22.2g/s，除尘器的除尘效率分别为85%和95%，该系统的总效率为()。A．85%B．87.5%C．98%D．99.3%

甲公司实际控制乙公司、丙公司、丁公司，乙公司、丙公司、丁公司实施经营者集中，根据反垄断法律制度的规定，下列选项中可以不向国务院反垄断执法机构申报的有()。

经济法律关系的三个要素的构成有()。

下列不属于公安行政强制执行的是()。

下列对公务员的处分的说法中，不正确的一项是()。

1919年10月，()全国教育会联合会通过了“养成健全人格，发展共和精神”的国民教育宗旨。

改革开放以来，人们收入分配差距有所扩大，请结合我国社会主义初级阶段的收入分配理论和社会主义最终要实现的目标．对这一现象进行分析。(2002年分析题文科卷)

Therehasbeenadiscussionrecentlyontheissueoftraditioninanewspaper.Writeanessayofabout200wordstothenewspape

请根据相关原理分析无风险利率对期权价格的影响。

金融硕士联考（金融学基础）

专业硕士

下面选项中，不是导致民族精神衰落的原因是：

作者认为归有光是“散文家中唯一顶天立地的人物”，其主要原因是______。第三段里作者把中国同另外三个文化古国进行比较，判断错误的一项是______。

文中划线的句子，对其复句关系分析正确的一项是：根据本文提供的信息，下列推断正确的一项是：

法国启蒙思想家孟德斯鸠的“三权分立”学说最早的思想萌芽于______国，创立这一思想的思想家是______。在世界近代史上受启蒙思想影响，发生资产阶级革命或改良运动有______、______和______。

强化企业管理，提高科学管理水平是现代企业制度的内在要求，是国有企业扭亏为盈，提高竞争的有效途径。这说明了________。

“政府的工具是政府的作用方式，以及政府行动时的机制”是()对政府工具的定义。

基数效用论认为，如果社会上只存在两种商品，消费者均衡的条件就是：

以下关于边际效用递减规律的阐述正确的是()。

什么是“五知”、“五会”?

肝脏的激素和维生素代谢中的作用不包括

有一个两级除尘系统，系统风量为2.22m3/s，工艺设备产尘量为22.2g/s，除尘器的除尘效率分别为85%和95%，该系统的总效率为()。A．85%B．87.5%C．98%D．99.3%

甲公司实际控制乙公司、丙公司、丁公司，乙公司、丙公司、丁公司实施经营者集中，根据反垄断法律制度的规定，下列选项中可以不向国务院反垄断执法机构申报的有()。

经济法律关系的三个要素的构成有()。

下列不属于公安行政强制执行的是()。

下列对公务员的处分的说法中，不正确的一项是()。

1919年10月，()全国教育会联合会通过了“养成健全人格，发展共和精神”的国民教育宗旨。

改革开放以来，人们收入分配差距有所扩大，请结合我国社会主义初级阶段的收入分配理论和社会主义最终要实现的目标．对这一现象进行分析。(2002年分析题文科卷)

Therehasbeenadiscussionrecentlyontheissueoftraditioninanewspaper.Writeanessayofabout200wordstothenewspape

作者认为归有光是“散文家中唯一顶天立地的人物”，其主要原因是。第三段里作者把中国同另外三个文化古国进行比较，判断错误的一项是。

法国启蒙思想家孟德斯鸠的“三权分立”学说最早的思想萌芽于国，创立这一思想的思想家是。在世界近代史上受启蒙思想影响，发生资产阶级革命或改良运动有、和__。