某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11％的利

admin2022-05-20 42

问题某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。
该项目备选的筹资方案有三个：
(1)按11％的利率平价发行债券；
(2)按面值发行股利率为12％的优先股；
(3)按20元／股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为25％；证券发行费可忽略不计。
要求：
计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数。

选项

答案筹资前的财务杠杆系数=1600／(1600-3000×10％)=1．23 发行债券筹资的财务杠杆系数=2000／(2000-3000×10％-4000×11％)=1．59 发行优先股筹资的财务杠杆系数=2000／[2000-3000×10％-4000×12％／(1-25％)]=1．89 增发普通股筹资的财务杠杆系数=2000／(2000-3000×10％)=1．18

解析

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下列有关财务分析表述中正确的有()。

同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是()。

下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有()。

下列有关β系数的表述不正确的是()。

当两种证券间的相关系数小于1时，关于证券分散投资组合的有关表述中，不正确的是()。

下列关于财务估值的基础概念中，理解不正确的是()。

甲投资人预期股票价格将会降低较大幅度，他可以采取的措施包括()。

商圈从店方角度看，是经常光顾购物的客户居住地区的范围。确定和分析商圈的方法有()等几种。

求助者自己整日忙忙碌碌，做事有始无终，好像“虎头蛇尾”。这称为（）。

若Un收敛，则级数Un+100也收敛。()

你村地处偏远，为了发展农业，要引入电商企业。请你在村民、电商企业、村干部参加的座谈会上发表一段开场白，请现场模拟。

在文化的诸因素中，处于核心地位的是()。

如果伦敦外汇市场上的即期汇率为￡1=$1.52，伦敦市场利率为年率8%，纽约市场利率为年率6%，那么，伦敦某银行3个月美元远期汇率为美元()

关系操作的特点是(　　)。

数据的完整性是指

A、 B、 C、 D、 B

财务成本管理

注册会计师

下列有关财务分析表述中正确的有()。

同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的情况是()。

下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有()。

下列有关β系数的表述不正确的是()。

当两种证券间的相关系数小于1时，关于证券分散投资组合的有关表述中，不正确的是()。

下列关于财务估值的基础概念中，理解不正确的是()。

甲投资人预期股票价格将会降低较大幅度，他可以采取的措施包括()。

商圈从店方角度看，是经常光顾购物的客户居住地区的范围。确定和分析商圈的方法有()等几种。

求助者自己整日忙忙碌碌，做事有始无终，好像“虎头蛇尾”。这称为（）。

若Un收敛，则级数Un+100也收敛。()

你村地处偏远，为了发展农业，要引入电商企业。请你在村民、电商企业、村干部参加的座谈会上发表一段开场白，请现场模拟。

在文化的诸因素中，处于核心地位的是()。

如果伦敦外汇市场上的即期汇率为￡1=$1.52，伦敦市场利率为年率8%，纽约市场利率为年率6%，那么，伦敦某银行3个月美元远期汇率为美元()

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数据的完整性是指

A、 B、 C、 D、 B

关系操作的特点是(　　)。