D股票的当前市价为25元／股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下： (1)D股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为25．3元；D股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格也为25．3元。 (2)D股票半年后市价的预测情况如下表：

admin2019-01-15 38

问题 D股票的当前市价为25元／股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：
(1)D股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为25．3元；D股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格也为25．3元。
(2)D股票半年后市价的预测情况如下表：

  (3)根据D股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0．4。
  (4)无风险年利率为4％。
  (5)1元的连续复利终值如下：

要求：
若年收益的标准差不变，利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数，并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格。

选项

答案上行乘数和下行乘数 u=[*]=1．2214 d=[*] p=[*] 1-p=0.5250 看涨期权价格[*] C_u=[*] C_o=[*]

解析

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