F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16 000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下三个备选筹资方案：方案一：以目前股本10 000万股为基数，每10股配2股，配股

admin2022-04-07 61

问题 F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16 000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下三个备选筹资方案：
方案一：以目前股本10 000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元／股。
方案二：按照目前市价公开增发股票1600万股。
方案三：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1 000元，票面利率为9％，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元／份。目前等风险普通债券的市场利率为10％。
要求：
(1)如果要使方案一可行，企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权参考价及每份配股权价值。
(2)如果要使方案二可行，企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么?
(3)根据方案三，计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。
根据方案三，计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。

选项

答案每份债券价值=1 000×9％×(P／A，10％，10)+1 000×(P／F，10％，10)=938．51(元)，拟定发行价格高于每份债券价值，导致投资人投资该债券获得的报酬率小于等风险普通债券的市场利率，因此拟定发行价格不合理。

解析

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财务成本管理

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下列情况中，需要对基本标准成本进行修订的是()。(2009年新)

下列关于市盈率的说法中，不正确的是(　　)。

某盈利企业不存在金融资产，当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则企业的净财务杠杆会()。

在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的()。(2006年)

下列关于投资组合的说法中，错误的是()。

甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。

下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是()。

待测水样中铁含量估计为2—3mg／L，水样不经稀释直接测量，若选用1cm的比色皿，则配制()浓度系列的使用液进行测定来绘制标准曲线最合适(a=190L.g-1.cm-1)。

某新生儿断脐后用无菌纱布覆盖包扎，之后每日以75%乙醇消毒脐带残端并更换新的无菌纱布包扎，在出生后3日消毒时发现脐部有少量分泌物。最可能的诊断为

高血压是指

根据我国《企业破产法》的规定对债务人特定财产享有担保权的债权人，如果未放弃优先受偿权利，则对()不享有表决权。

以下属于招标准备阶段步骤的有________。

在进行心理辅导时，辅导教师与受辅导学生之间的人际关系的主要特点有()。

Internet

Insomeculturespeopledevotealotoftimetoeating.

维生素对人体健康具有重要作用，是维持细胞正常功能所必需的。下列关于维生素的表述不正确的是()。

近年来，社区以物易物的跳蚤市场活动，践行了绿色生活理念，深受广大居民欢迎。以物易物的做法

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某盈利企业不存在金融资产，当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则企业的净财务杠杆会()。

在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的()。(2006年)

下列关于投资组合的说法中，错误的是()。

甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。

下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是()。

待测水样中铁含量估计为2—3mg／L，水样不经稀释直接测量，若选用1cm的比色皿，则配制()浓度系列的使用液进行测定来绘制标准曲线最合适(a=190L.g-1.cm-1)。

某新生儿断脐后用无菌纱布覆盖包扎，之后每日以75%乙醇消毒脐带残端并更换新的无菌纱布包扎，在出生后3日消毒时发现脐部有少量分泌物。最可能的诊断为

高血压是指

根据我国《企业破产法》的规定对债务人特定财产享有担保权的债权人，如果未放弃优先受偿权利，则对()不享有表决权。

以下属于招标准备阶段步骤的有________。

在进行心理辅导时，辅导教师与受辅导学生之间的人际关系的主要特点有()。

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Insomeculturespeopledevotealotoftimetoeating.

维生素对人体健康具有重要作用，是维持细胞正常功能所必需的。下列关于维生素的表述不正确的是()。

近年来，社区以物易物的跳蚤市场活动，践行了绿色生活理念，深受广大居民欢迎。以物易物的做法

下列关于市盈率的说法中，不正确的是(　　)。