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某商人正在考虑从芝加哥股票交易所买进10份欧元看涨期权合约。协定价格为1.55美元/欧元,每份合约金额62500欧元,三个月后到期。期权费为0.03美元/欧元。目前即期汇率为1.50美元/欧元,该商人预期三个月后即期汇率处于区间1.51~1.59美元/欧元
某商人正在考虑从芝加哥股票交易所买进10份欧元看涨期权合约。协定价格为1.55美元/欧元,每份合约金额62500欧元,三个月后到期。期权费为0.03美元/欧元。目前即期汇率为1.50美元/欧元,该商人预期三个月后即期汇率处于区间1.51~1.59美元/欧元
admin
2015-07-30
77
问题
某商人正在考虑从芝加哥股票交易所买进10份欧元看涨期权合约。协定价格为1.55美元/欧元,每份合约金额62500欧元,三个月后到期。期权费为0.03美元/欧元。目前即期汇率为1.50美元/欧元,该商人预期三个月后即期汇率处于区间1.51~1.59美元/欧元。考虑期权费的利息成本,假定市场年利率为8%。
(1)画图表示出该商人的收益与损失关系。
(2)计算并在图中标出在预测的汇率范围内,该商人的收益或损失。
(3)计算并在图中标出盈亏平衡汇率(即令净收益为0的汇率)。
选项
答案
(1)计算持有期权合约的成本: C=0.03×(1+0.08/4)=0.0306 因此,三个月后的即期汇率大于1.5806美元/欧元商人才能获得收益。 (2)三个月后即期汇率在1.55以下的情况都会招致商人的损失,损失即持有期权合约的成本,0.0306美元/欧元,总数为19125美元。在1.5806美元/欧元是盈亏平衡点。当汇率为1.59美元/欧元时,该商人的收益为5875美元。 (3)见图1。 [*]
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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