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  3. 某企业拟建造一项生产设备,预计建设期为1年,所需原始投资200万元与建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值,该设备折旧方法采用直线法,该设备投产后每年增加息税前利润100万元,项目的基准利润率为15%,所得税税率为40%。 要

某企业拟建造一项生产设备,预计建设期为1年,所需原始投资200万元与建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值,该设备折旧方法采用直线法,该设备投产后每年增加息税前利润100万元,项目的基准利润率为15%,所得税税率为40%。 要

admin2011-01-15  43
问题 某企业拟建造一项生产设备,预计建设期为1年,所需原始投资200万元与建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值,该设备折旧方法采用直线法,该设备投产后每年增加息税前利润100万元,项目的基准利润率为15%,所得税税率为40%。
要求:(1)计算项目计算期内各年净现金流量。
(2)计算该设备的静态投资回收期。
(3)计算该投资项目的投资利润率(BOI)。
(4)假定适用的行业基准折现率为10%,计算项目净现值。
(5)计算项目净现值率。
(6)评价其财务可行性。
选项
答案(1)第0年净现金流量(NCF0)=-200(万元) 第1年净现金流量(NCF1)=0 第2年至第6年净现金流量(NCF2~6)=100×(1-40%)+(200-0)÷5=100(万元) (2)不包括建设期的投资回收期=200÷100=2(年) 包括建设期的投资回收期=1+2=3 (3)投资利润率=100÷200×100%=50% (4)净现值(NPV)=-200+100×[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)]= -200+100×(4.3553-0.9091)=144.62(万元) (5)净现值率=144.62÷200×100%=72.31% (6)评价:由于该项目净现值NPV>0,回收期为项目计算期的一半,投资利润率高于基准利润率,所以投资方案完全具备财务可行性。
解析
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