甲公司是一个材料供应商,拟与乙公司建立长期合作关系,为了确定对乙公司采用何种信用政策,需要分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此,甲公司收集了乙公司2020年度的财务报表,相关的财务报表数据以及财务报表附注中披露的信息如下: (1)资产负债表项目。

admin2022-05-20  36

问题 甲公司是一个材料供应商,拟与乙公司建立长期合作关系,为了确定对乙公司采用何种信用政策,需要分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此,甲公司收集了乙公司2020年度的财务报表,相关的财务报表数据以及财务报表附注中披露的信息如下:
    (1)资产负债表项目。
   
    (2)利润表项目。
   
    (3)乙公司的生产经营存在季节性,每年3~10月份是经营旺季,11月一次年2月份是经营淡季。
    (4)乙公司按照应收账款(包括应收票据,下同)余额的5%计提坏账准备,2020年年初坏账准备余额140万元,2020年年末坏账准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好,截至2020年年末账龄3年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%。为了控制应收账款的增长,乙公司在2020年收紧了信用政策,减少了赊销客户的比例。
    (5)乙公司2020年资本化利息支出100万元,计入在建工程。
    (6)计算财务比率时,涉及的资产负债表数据均使用其年初和年末的平均数。
    要求:
计算乙公司2020年的利息保障倍数;分析并评价乙公司的长期偿债能力。

选项

答案利息保障倍数=息税前利润/利息支出=(97.5+32.5+500)/(500+100)=1.05 乙公司的利息保障倍数略大于1,说明自身产生的经营收益勉强可以支持现有的债务规模。由于息税前利润受经营风险的影响,存在不稳定性,而利息支出却是固定的,乙公司的长期偿债能力仍然较弱。

解析
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