老李认购的国债面值100元,期限10年,票面利率6%,每半年付息一次,目前到期收益率为4.75%;如果到期收益率上调25个基点,那么可以近似的认为在这个过程中,老李持有债券的久期为( )年。

admin2016-07-14  21

问题 老李认购的国债面值100元,期限10年,票面利率6%,每半年付息一次,目前到期收益率为4.75%;如果到期收益率上调25个基点,那么可以近似的认为在这个过程中,老李持有债券的久期为(    )年。

选项 A、7.66
B、7.54
C、7.61
D、7.47

答案B

解析 到期收益率为4.75%时,国债价格为:100×6%×1/2×(P/A,4.75%×1/2,20)+100×(P/F,4.75%×1/2,20)≈109.86(元);当到期收益率上调25个基点,即到期收益率为5%时,国债价格为:100×6%×1/2×(P/A,5%×1/2,20)+100×(P/F,5%×1/2,20)≈107.79(元)。根据修正久期的公式,可得△P/P=(107.79-109.86)/109.86=-D×0.25%,所以D=7.54。
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