利率期限结构的理论分析有不同的假设。但是在当前市场上投资者数量众多，而且市场之间的联系日益紧密的背景下，如何理解利率期限结构的不同理论假设?

admin2015-07-14 61

问题利率期限结构的理论分析有不同的假设。但是在当前市场上投资者数量众多，而且市场之间的联系日益紧密的背景下，如何理解利率期限结构的不同理论假设?

选项

答案预期理论：根据利率预期调整自己的金融活动，如果人们预期利率会上升(例如在经济周期的上升阶段)，长期利率就会高于短期利率。如果所有投资者预期利率上升，收益曲线将向上倾斜；当经济周期从高涨、繁荣即将过渡到衰退时如果人们预期利率保持不变，那么收益曲线将持平。如果在经济衰退初期人们预期未来利率会下降，那么就会形成向下倾斜的收益曲线。流动性偏好理论：考虑到流动性的补偿。长期债券收益要高于短期债券收益，因为短期债券流动性高，易于变现。而长期债券流动性差，人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性，因而要求得到补偿。市场分隔理论：假设资金在不同期限市场之间基本上不流动。因为人们有不同的期限偏好，所以长期、中期、短期债券便有不同的供给和需求，从而形成不同的市场，它们之间不能互相替代。根据供求量的不同，它们的利率各不相同。

解析

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