当你使用财务报表估值时,如果公司未来的分红比例升高,无杠杆现金流将如何变化?( )

admin2019-11-30  51

问题 当你使用财务报表估值时,如果公司未来的分红比例升高,无杠杆现金流将如何变化?(    )

选项 A、升高
B、不变
C、降低
D、不可预测

答案B

解析   由于LCF=(收入一付现一利息)×(1一T)一利息×(1一T)=UCF一(1一T)×I,UCF=EBHIT×(1一T),因此可以看出,公司分红比例的改变并不影响无杠杆现金流的大小。
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