某企业有20000万元资金准备等额投资于两个投资项目,投资额均10000万元,目前有三个备选的投资项目,其收益率的概率分布为: 要求: (1) 若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合,应该选择哪两个项目进行组合? (2) 各项目彼此

admin2013-06-16  32

问题 某企业有20000万元资金准备等额投资于两个投资项目,投资额均10000万元,目前有三个备选的投资项目,其收益率的概率分布为:

   要求:
   (1) 若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合,应该选择哪两个项目进行组合?
   (2) 各项目彼此间的相关系数为0.6,计算所选中投资组合的预期收益率和组合的标准离差。
   (3) 假定资本资产定价模型成立,证券市场的平均收益率为8%,无风险收益率为4%,计算所选组合的β系数。

选项

答案(1)① 计算三个项目的标准离差 EA=20%×0.2+10%×0.5+5%×0.3=10.5% EB=30%×0.2+10%×0.5-5%×0.3=9.5% EC=40%×0.2+5%×0.5-10%×0.3=7.5% [*] ② 计算三个项目的标准离差率 VA=5.22%/10.5%=0.50 VB=12.13%/9.5%=1.28 VC=17.5%/7.5%=2.33 应选择AB两项目进行组合。 (2) AB投资组合的预期收益率=10.5%×50%+9.5%×50%=10% AB投资组合的标准离差 [*] (3) 10%=4%+β×(8%-4%) β=1.5

解析
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