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  3. 某企业有20000万元资金准备等额投资于两个投资项目，投资额均10000万元，目前有三个备选的投资项目，其收益率的概率分布为： 要求： (1) 若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合，应该选择哪两个项目进行组合? (2) 各项目彼此

某企业有20000万元资金准备等额投资于两个投资项目，投资额均10000万元，目前有三个备选的投资项目，其收益率的概率分布为： 要求： (1) 若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合，应该选择哪两个项目进行组合? (2) 各项目彼此

admin2013-06-16  40
问题 某企业有20000万元资金准备等额投资于两个投资项目，投资额均10000万元，目前有三个备选的投资项目，其收益率的概率分布为：

   要求：
   (1) 若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合，应该选择哪两个项目进行组合?
   (2) 各项目彼此间的相关系数为0.6，计算所选中投资组合的预期收益率和组合的标准离差。
   (3) 假定资本资产定价模型成立，证券市场的平均收益率为8%，无风险收益率为4%，计算所选组合的β系数。
选项
答案(1)① 计算三个项目的标准离差 EA=20%×0.2＋10%×0.5＋5%×0.3=10.5% EB=30%×0.2＋10%×0.5-5%×0.3=9.5% EC=40%×0.2＋5%×0.5-10%×0.3=7.5% [*] ② 计算三个项目的标准离差率 VA=5.22%/10.5%=0.50 VB=12.13%/9.5%=1.28 VC=17.5%/7.5%=2.33 应选择AB两项目进行组合。 (2) AB投资组合的预期收益率=10.5%×50%＋9.5%×50%=10% AB投资组合的标准离差 [*] (3) 10%=4%＋β×(8%-4%) β=1.5
解析
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