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已知无风险资产收益率为8%,市场组合收益率为15%,某股票的贝塔系数为1.2,派息比率为40%,最近每股盈利10美元。每年付一次的股息刚刚支付。预期该股票的股东权益收益率为20%。 (1)求该股票的内在价值。 (2)假如当前的股价为100美
已知无风险资产收益率为8%,市场组合收益率为15%,某股票的贝塔系数为1.2,派息比率为40%,最近每股盈利10美元。每年付一次的股息刚刚支付。预期该股票的股东权益收益率为20%。 (1)求该股票的内在价值。 (2)假如当前的股价为100美
admin
2014-01-21
66
问题
已知无风险资产收益率为8%,市场组合收益率为15%,某股票的贝塔系数为1.2,派息比率为40%,最近每股盈利10美元。每年付一次的股息刚刚支付。预期该股票的股东权益收益率为20%。
(1)求该股票的内在价值。
(2)假如当前的股价为100美元/股,预期一年内股价与其价值相符,求持有该股票上市年的回报率。
选项
答案
(1)股息增长率g=ROE(1-b)=20%(1-40%)=12% 折现率:r=r
f
+β(r
m
-r
f
)=8%+1.2×(15%-8%)=16.4% 代入股票定价的固定增长模型:[*] (2)一年后的股票价值:[*] 一年内股票持有者可以得到股利为:D
1
=D
0
(1+g)=10×40%(1+12%)=4.48 一年内的回报率为:[114.04-100+4.48]/100=18.52%
解析
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经济学基础(金融)801题库学硕统考专业分类
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经济学基础(金融)801
学硕统考专业
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